中国化学：全资子公司与俄罗斯油气控股公司签署战略框架协议

6月6日晚间，中国化学发布公告称，公司的全资子公司中国化学工程第七建设有限公司（以下简称 “七公司”）与俄罗斯油气控股股份公司签署了《帕亚哈项目合作协议》，七公司与油气控股股份公司将就由俄罗斯“泰梅尔油气股份公司”和“OGH-Nedra 有限责任公司”资产组成的帕亚哈项目基础设施装置EPC工程总承包工作开展合作，该EPC合同总价约50亿美元。

公告称，本协议的签署，符合公司的战略发展需要，双方将作为重要的战略合作伙伴按照法律、法规的要求开展业务合作；本协议的签署有利于公司发挥公司在石化领域的优势，同时拓展基础设施领域， 促进公司业务多元化，有利于公司的长远发展。本协议的签署对公司2019年度经营业绩不构成重大影响。

天风证券指出，公司前期旗下PTA项目一次开车成功，在去年交于四川能投管理后，后续减值压力显著下降。订单方面，在一带一路以及国内新型煤化工的战略意义进一步增强的背景下，公司作为化工工程建设龙头，相关领域订单增速仍有望维持高位。此外，大股东的增持体现股东对公司未来发展的信心，财务报表具备一定张力。看好公司业绩的稳健增长，预测2019~2021年EPS分别为0.49、0.61、0.77元/股，对应PE为12、10、8倍，维持“买入”评级。

太平洋证券表示，公司具备完整产业链，实力雄厚，业绩丰富，先后承建了我国绝大多数化工、石油化工及煤化工项目和生产基地。在2018年《工程新闻记录》(ENR)发布的全球 250 强工程承包商排名中名列第39位。除了工程建设业务，公司具有较强的技术研发能力，确立了“聚焦实业主业，走专业化、多元化、国际化”发展道路，其实业发展业务值得期待。 我们预计公司2019-2021年归母净利润分别为23.22亿、26.02亿、 29.08亿元，对应EPS分别为0.47 元、0.53 元、0.59 元，PE 为12.8X、 11.4X、10.2X。考虑公司工程实力雄厚，业绩持续改善，估值低位， 维持“买入”评级。