专项债稳基建加码 基建或新增超万亿投资空间

今天基建产业链全面爆发，玻璃、水泥、建筑装饰等行业板块表现抢眼，领涨两市，这或是受到昨天专项债支持政策的影响。机构测算，政策支持下，专项债可增加资本最终或可撬动新增基建投资0.4万亿到1.4万亿元，未来基建产业发展空间巨大。

昨天，中办、国办下发通知，支持做好专项债券项目融资工作，提出精准聚焦重点领域和重大项目，允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金等。根据华创证券解读，首先，新增专项债目前还剩余1.3万亿元额度，其中可用于基建部分资金约2000亿至4000亿元左右。而因为只有符合文件要求的重大项目才可作为资本金，假设专项债中用于基建资金有一半归属重大项目，那么可增加资本金约1000亿-2000亿元。照大约4-7倍杠杆，乐观估计，最终或可撬动新增基建投资0.4万亿-1.4万亿元。

另有业内认为，整体基建的额外拉动或在3-5个百分点左右，对GDP增速额外拉动则在0.2-0.4个百分点左右。

受此消息影响，大基建板块今天领涨两市。由此，民生证券认为，年初以来建筑、钢铁行业涨幅位居申万一级行业倒数前两位，与其他行业相比估值优势明显。基建产业链的公募和外资配置比例也处于严重低配状态，建议关注基建产业链的结构性机会。

天风证券也表示，在地方专项债作用显著提升，逆周期调节有望加强的背景下，建议关注基建工程建设央企等大建筑央企，以及部分重点区域建设龙头；此外设计链条相关标的依然值得关注。