从华尔街到陆家嘴：美元降息预期升温，全球资产机会不等

上周美联储利率会议，鸽声四起，未来降息的可能性大大增强，美联储也调低了今年的经济增长预期，因此降息可能是必选项，从而对冲经济下滑的风险。未来整体焦点会集中中：一、美欧降息引发的全球降息潮；二、美国首次降息的幅度；在这个大背景下，各类资产的机会不等，我们认为，未来较有希望的是：一、新兴市场：今年年初开始的回暖，可能持续：降息导致之前回流美国的资金，再度回归新兴市场，今年新兴市场的表现不错，6月，MSCI新兴市场指数已经上涨6%；二、黄金：尽管黄金最近涨势喜人，但围绕黄金的积极因素没变，全球降息、央行去美元化、美元强势不再，均有利于今年黄金的表现，当然，避险的因素，仍是黄金的重要支持。短期利空的资产，可能是美元，但中期来看，美元仍然比较稳健；因为短期市场不确定性仍存在，其次欧元走软，最后美国在海外企业的利润还在因为减税回流，因此，如果短期美元下跌，可能是机会，逢低吸纳美元。