G20峰会或将释放积极信号，但仍有风险值得警惕

在本次二十国集团领导人峰会上，除了贸易议题以外，G20本身的多边贸易机制改革以及数字经济等议题也备受市场关注。眼下全球经济增长面临着多重风险与不确定，各方也期待经由二十国集团的政策协调，本次峰会能为全球经济增长注入新的动能。

作为全球最重要的宏观经济政策协调峰会之一，市场普遍对于本次峰会可能释放出的积极信号充满期待。尽管本次峰会释放出的积极信号将为全球市场注入新的信心与活力，但全球经济还有不少下行风险值得警惕。

此前贸易局势的紧张催生了全球经济的“低通胀”。美国5月通胀数据自2017年6月以来首次低于美联储2%的目标水平、欧元区通胀率也持续低迷，显示市场信心受挫，人们对全球经济增长的前景出现担忧。

持续低迷的通胀数据给全球各国央行带来了压力。新西兰、澳大利亚、马来西亚、菲律宾等多家央行纷纷开启了降息的步伐。欧洲央行行长德拉吉此前表示将考虑采取“进一步的刺激政策”。而在美联储方面，尽管美联储主席鲍威尔最新的讲话“纠正”了投资者迫切降息的预期，但市场仍然认为美联储降息是大概率事件。

今年以来，得益于石油输出国组织欧佩克以及其它非欧佩克主要产油国良好地执行了减产协议，国际油价持续上涨。然而近期，随着地缘政治风险持续上升、美国原油库存意外上升，以及全球经济放缓，导致主要石油消费国需求可能下降的预期，也使得供过于求的担忧再度浮现。