欣天科技成6月第一牛股，机构建议从三个角度把握5G投资机会

5G板块是今年市场最热门的板块之一，多次领涨市场。在剔除2019年上市的新股后，5G概念欣天科技以73.38%的月涨幅，成为本月的第一牛股。分析认为，产业链公司对5G的行业应用抱有期待。短期运营商推进建设趋势明显，长期2020年5G的建设发力有望更加明确。

东方通信、铭普光磁、欣天科技等5G概念的强势走势，不由让人感叹5G到底该如何把握，还有没有机会？

长江证券：建议从三个角度选择投资策略

长江证券表示，回顾3G/4G牌照发放后行情，通信板块均跑赢大盘。面对5G牌照提前发放，我们对下半年持乐观态度，建议从三个角度选择投资策略：业绩兑现逻辑，推荐中兴通讯、烽火通信、光迅科技、剑桥科技；国产替代逻辑，推荐PCB与覆铜板、通信连接器、北斗产业链；5G应用加速逻辑，视频及内容、车联网产业链；5G流量逻辑加强，IDC迎确定性机遇，推荐光环新网。此外，共建共享概率加大，建议关注电信运营商。

国泰君安：预计运营商5G总投资规模将达1.2万亿元

国泰君安认为，5G商用牌照发放，建设步伐加快，三大运营商携广电、铁塔建构规划设计行业新格局，打开行业上升空间。工信部6日正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放5G商用牌照。我国正式进入5G商用元年。中国广电成为除三大基础电信运营商外，又一个获得5G商用牌照的企业。预计运营商5G集中投资周期将达5-7年，总投资规模将达1.2万亿元，运营商资本支出有望加速增长。维持行业增持评级，运营商下属设计院增速趋缓，民营设计院增长有望超预期。建议关注标的：国脉科技、恒实科技；受益标的：中国通信服务、吉大通信、富春股份。

国信证券：5G网络建设的兴起，将带来海量光器件需求

国信证券表示，伴随5G网络建设的兴起，将推动承载网扩容升级，从而带来海量光器件需求。光模块价值量在光器件中占比最大，承载网前传中对光模块需求旺盛，建议重点关注光迅科技、中际旭创、新易盛等；此外，5G新架构需要引入无源WDM、有源WDMOTN/M-OTN、SPN、WDMPON等光器件，同样需求巨大，建议重点关注博创科技等。

广证恒生：通信设备环节将在近三年较先受益

广证恒生指出，在政策红利下，大规模5G建设将启动，根据网络规划、建设、运营、应用四大产业链环节，分析各环节受益顺序，我们认为通信设备环节将在近三年较先受益，由于全球范围内四大主设备厂商相对垄断的地位，投资机会有限，建议充分发挥国内电子产业链完备的优势，重点关注目前国产化程度较低的基站侧、终端侧核心元器件。