“吃货”推动三只松鼠上市，后IPO时代完善供应链成关键

7月12日，号称“零食第一股”的电商零食巨头三只松鼠（300783.SZ）正式登陆A股市场，在深交所创业板挂牌上市，发行价14.68元/股。截至第一财经记者发稿，三只松鼠股价上涨44%，报收21.14元/股，市值达到84.77亿元，是国内年营收最大的休闲零食类上市公司。三只松鼠用短短七年时间打造出一家A股上市公司，不得不让人感叹互联网红利下电商产业造富运动之快。三只松鼠创始人、董事长章燎原向第一财经记者表示：“三只松鼠赶上了好时代，今天的成功是在中国互联网和阿里巴巴带动的电商大发展背景之下取得的。”

从5人团队创业到正式登陆资本市场，发端于安徽芜湖的三只松鼠仅用了7年时间。7年间，三只松鼠创下诸多纪录：连续7年“双11”天猫食品销售额第一名、累计销售坚果零食产品超过200亿元、产品热销167个国家和地区、天猫店铺粉丝数第一品牌等。当然，创业历程并不总是一帆风顺，三只松鼠投资方峰瑞资本创始人李丰表示：“三只松鼠在2017年经历了持续增长问题、公关危机，第一次接触资本市场的挑战，从投资人到管理层都很焦虑。今天能够站在这里，既代表过去十年中国百姓可支配收入的提升，也代表三只松鼠把握住了过去十多年互联网渠道变化的机遇。”

自2014年起，三只松鼠连续5年占据天猫“零食/坚果”类目成交额冠军宝座，平均每年售出坚果1.9亿袋，现拥有12大品类、600多个SKU，和500多家合作伙伴研发和生产全球各地零食产品，一起推动“中国制造”转型升级。

然而，随着流量红利爆发时代过去，三只松鼠将如何继续保持高增长？

章燎原接受第一财经采记者访时表示，第一，众多“吃货”推动下，国内零食产业市场规模达到两万亿，去掉方便速食，休闲零食大约有一万亿市场规模，依旧蕴藏这巨大机会；第二，越来越多的消费者爱上零食的同时，也在不断对零食提出更高的需求，也就是消费升级，这也会倒逼企业供应链改革，如果改革到位，还可以获得更多消费者认可，占据更大市场份额。第三，中国地域广阔，市场很大，但零食行业还存在小、散、乱等问题，很多消费者并不是那么方便获取有品牌、有质量保证的零食，因此，用数字化技术重构供应链，完善物流仓储体系，进一步降低流通成本，让更多消费者可以很便利地获得高性价比的健康零食，这也是一个巨大的机遇，此外还有广阔的海外市场值得我们去挖掘。

在互联网流量红利衰退的当下，要继续获得更多用户，完善供应链必不可少。招股书显示，三只松鼠募集资金将投向全渠道营销网络建设项目、供应链体系升级项目、物流及分装体系升级项目三个项目中。

在章燎原看来，三只松鼠在经历“创新商业模式，成长为互联网坚果第一品牌”和“创新产品品类，成为国民零食第一品牌”后，接下来将进入到新的发展阶段，那就是创新供应链，三只松鼠将加快从电商品牌向数字化供应链平台企业转型。

章燎原表示：“供应链创新不只是规模、成本、效率，而是创造让用户可感知的价值。

CIC灼识咨询执行董事朱悦表示，零食企业要想在下一步的竞争中生存并超越对手，差异化一定是必不可少的概念，只有寻找到自己的特点，才能说好这一个资本故事和商业逻辑。另一方面，随着消费互联网红利逐渐消失，如何拥抱新零售概念，将会是零食企业下一步考量的关键。比如三只松鼠已经开始推出其线下概念店“三只松鼠投食店”，通过线下的品牌形象建立，进一步加深消费者对于品牌的理解，将会能够为未来的发展带来新的机遇。