南微医学董事长：科创板的推出对公司帮助非常大

7月22日上午，上海证券交易所举行科创板首批公司上市仪式。南微医学董事长隆晓辉接受第一财经记者采访时表示，对今天公司在科创板上市感到非常激动，这是一个历史性的时刻。

隆晓辉表示，上半年公司的表现超出预期。募集的资金未来首先会加大对研发的投入，做更多的创新，其次是对产能、营销网络、信息化方面，未来会在微创诊疗领域中做进一步聚焦。科创板的推出对公司帮助非常大，是公司历史性的一个关键时刻，它会推动公司在未来的发展当中实现跨越式的发展。

截至发稿，N南微大涨121%，报116.09元，成交额超13亿元。

南微医学股票代码为688029，发行数量为3334万股，本次发行价格为52.45元/股，募集资金总额为17.48亿元。

财务数据方面，截至2019年6月底，南微医学的总资产为10.89亿元，归属于母公司股东的净资产为7.3亿元。2019年上半年，南微医学的营业总收入6.18亿元，净利润1.5亿元。

作为微创医疗器械的小巨人，南微医学处于微创医疗器械细分领域。在国内支付能力的提高和更多基础医院微创诊疗能力的提升背景下，公司近五年来归母净利润复合增长率为50.58%；2019年上半年公司持续高增长，预计实现归母净利润1.4亿~1.5亿元，扣非归母净利润4912万元。2018年公司研发投入占比营收5.33%。本次发行市盈率39.92倍，发行后总市值约70亿元。

申万宏源研报称，公司深耕微创医疗器械二十载，业绩增长迅速。公司主要从事微创医疗器械研发、制造和销售。经过近20年的发展，形成了“1+3+N”的持续创新模式：1个平台（医学创新成果转化平台）+3大产品系（内镜诊疗、肿瘤消融、OCT）+新产品系，为业绩高增长注入可持续性。申万宏源认为公司的合理市值区间为81-98亿元，对应发行后总股本的合理股价区间为60.7-73.5元。

国金证券研报指出，考虑公司发行股份募集资金影响，预测公司2019-2021年归母净利润分别为2.75、3.72、4.87亿元，分别同比增长43%、35%、31%。参考可比公司2018年扣非PE及2019年一致预测利润情况，同时结合PEG指标比较可比公司与目标公司未来成长能力上的差异，给予南微医学对应2019年预测利润30-40倍PE，预计对应2019年预测利润的合理市值区间为80-110亿元，对应IPO上市后目标价60.0-82.5元。考虑公司收入利润的迅速增长和未来市场拓展空间，看好公司的长期发展前景，短期发行价格具有较高性价比，给予“买入”评级。