首页 > 新闻 > A股

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

从个股投资到基金投资,深交所联合博时基金做公益投教

第一财经 2019-07-29 18:38:42 听新闻

散户化,短期化,盲从化...

投资理财已经成为普遍的理念,看着“老司机”们玩转市场,新进“小白”投资者也想试水?找对正确的入门之道很重要。

为此,深交所与博时基金联合主办了一场大型公益投教分享活动,资产管理行业的专家们从宏观市场分析、资产配置理念、基金投资等不同角度为投资者指路。

深交所投资者教育中心总监徐良平表示,当前中小投资者是我国资本市场的主体力量,与机构投资者相比,中小投资者呈现出散户化、短期化和盲从化的非理性特征,导致股票市场波动性加深,影响市场稳定。在此背景下,充分发挥基金机构的专业优势和作用,引导中小投资者由个股投资转向基金投资,有助于推动机构投资者发展,对优化投资者结构,维护市场稳定运行有着重要意义。

宏观市场环境是投资者面临的第一个问题,兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为,今年大家对于国际贸易形势变化认知更加充分。“关键是我们做好自己的事儿,特别是抓住机会做长期正确的事。劝勉大家,不用过多担心贸易冲突带来的股市短期影响,它是外来因素、是次要变量,它的直接影响在今年乃至于未来会越来越弱化。”他说。

从国内经济发展来看,张忆东表示今年下半年我们依然会看到金融供给侧改革,“对于金融供给侧改革,我理解有两个层面。第一个层面,去年和今年上半年做得比较多,也就是严格遵行牌照制,跟过去几年的产业供给侧改革相似,把那些没有资质、没有效率、违规经营的企业出清掉,优胜劣汰,完全按照合规经营、按照资质、按照牌照做大做强。今年二季度的某城商行事件可能使得出清的节奏会缓一缓,不会做得那么急,但方向不变。”

张忆东认为第二个层面更重要,今年下半年主要做第二个层面,即如何实现货币传导机制的优化,让金融体系更好地把资金、把各项资源供给到实体经济中,这才是金融供给侧改革的第二层面,金融怎么更好地把资金血液供给到实体经济中。

因此,在具体的资产方面,张忆东认为要投资“时势造英雄”的核心资产,核心资产从2016年至今的特立独行的行情,有点像02-07年的“五朵金花”行情,刚开始时都是一种结构性行情(2017年的核心资产大家抱团是偏周期的大蓝筹,今年的核心资产大家抱团偏消费的),最好形成指数型牛市。

展望明、后两年,随着中国经济结构的调整和金融体系重构,信用传导机制开始顺畅,未来中国的长牛应该是更广阔领域的核心资产,包括科技、制造业、金融、地产、周期以及今年的消费股在内,各个领域具有核心竞争力的公司会随着中国经济结构的调整和产业结构调整而脱颖而出、强者更强。

投资者关注的第二个问题是资产配置,博时基金首席市场策略分析师陈奥表示,资产配置通过不同风险收益特征资产的有效搭配,在不确定性中间尽可能地去提升确定性,熨平波动风险,平滑收益曲线,但需要有耐心去等待时间。

陈奥认为,不管机构还是个人投资者,只要把握住以下几个要点,获胜概率就会大大提高。一是把自己投资的期限设得更长一些,千万不要想着这只股票买进去,明天最好能涨停,把它卖掉。一笔投资进去到底投多长时间,重点取决于这笔资金放进去之后用来满足怎样的理财用途。二是这笔钱投进去之后,如果设定好要达到怎样的目标收益水平,那么获胜的概率会大大增加。三是一定要配置,进行大类资产的配置、国内资产跟国外资产的配置,只要你把配置做得足够到位,就能从根本上降低整个投资组合的波动。

深交所指数研究员金昌建向投资者介绍了指数这种“佛系”的投资方法。首先看懂指数最直观的要查看指数的编制方案,包括入围标准、选样指标、计算权重和定期调整。另外也需要关注指数的风险收益特征,整体上是“高波动高收益”。

在具体的投资建议上,金昌建认为从长期来看,指数基金能够战胜大部分主动基金,既能提供市场的平均回报,同时为投资者节省可观的管理费和交易成本,是普通投资者的较优选择。

在投资策略上,金昌建认为简单又有效的方法是定投,这是一种“不止损但止盈”的策略,行情不好的时候坚持定投,相当于用越来越便宜的价格来拾取筹码,在上涨时,就能获得更多的收益。但是市场上涨时,相当于筹码越来越贵,此时就要控制投入量,或者带着盈利离场。

最后,在投资者挑选好基金方面,Morningstar晨星(中国)研究中心总监王蕊总结了“买基五问”:基金过往的表现好不好?基金过往的风险有多高?基金投资于什么?基金由谁管理?基金所收取费用如何?

王蕊建议,在基金选择上,我们倾向选择基金经理经验丰富,历史业绩表现稳健的产品。经验丰富的基金经理在应对极端情况时,会更加沉稳。尤其是经过牛熊周期“洗礼”的基金经理,从长期来看,基金业绩会表现得更加平稳。

买基金也需要构建基金组合,王蕊表示投资者可以在不同基金类型、投资风格以及投资区域上进行分散配置,但切忌过度分散,以免成为“基金收藏家”而降低了组合的效果,仅仅获取了类似于指数的平均收益。“基金组合的构建5-7只为宜。首先选择稳健型组合,收益比较稳定,基金经理任职时间相对长,经历过牛熊周期,它的作用是为资本长期增值打底。另外还有一些行业机会可以参与,比如行业基金、指数基金、主题基金、海外基金,可以帮助我们捕捉市场的细小机会。”

责编:杜卿卿

此内容为第一财经原创,著作权归第一财经所有。未经第一财经书面授权,不得以任何方式加以使用,包括转载、摘编、复制或建立镜像。第一财经保留追究侵权者法律责任的权利。 如需获得授权请联系第一财经版权部:021-22002972或021-22002335;banquan@yicai.com。
  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

点击关闭