风口丨政策底和市场底的距离

指数周五受外围大涨影响高开震荡，在高位震荡半小时后量能维持不住，然后震荡走低收了一根中阴线。盘面的炒作比较散乱，涨停个股都是比较独立。没有成板块性作战。科技这块的崇达技术，世运电路这些也是做沪电股份的补涨，沪电股份从低点起来已经接近六倍涨幅了。超跌股早盘在芯能科技三板的带动下冲了一把，但是最后芯能科技自己却炸板了，所以板块也纷纷回落。这里情绪和题材都是已经进入冰点，但是后面能不能重新打开赚钱效应还要看盘面的演绎，华阳国际这个庄股可以当个风向标如果能突破六板对于情绪方面也是一个比较大的提振。其余的题材和消息面并没有什么特别重点关注的。冰点后还是尝试低位试错为主。

周一应对策略：修改扩容两融标等市场纷纷都认为是利好“政策底”，但是大盘指数有自己的节奏，就如同周五一样被外围短暂影响一下开盘最终还是按自身的节奏走。指数看这里应该是平开杀跌一把然后震荡回升，就算周末的利好市场认为是利好会小高开也还是要探底一下收下影线概率比较大。题材情绪这边看看华阳国际能不能突破六板，突破了对情绪会有所带动和回暖。次新这边最近杀的都比较狠，大胜达连续死亡换手都没能死掉，注意开盘强度，如果和周五一样维持红盘强势震荡情绪回暖估计会有不错的机会。如果开盘就杀了在水下震荡就放弃关注了。

上周五两市小幅高开，开盘之后指数开始横盘震荡走势，PCB板板块较为活跃，带动消费电子走强，此后指数稳步下跌，三大指数集体翻绿，市场个股再度调整，炸板率高达50%，市场观望情绪浓厚，午后两市持续走弱，市场毫无热点，券商、军工、光通信等领跌，高位个股持续走低，总体赚钱氛围很弱。

目前的市场，机会大于风险，虽说周末出了个小利好，对市场影响有限。当前还有一个激动人心的消息，那就是华为官宣自主知识产权的操作系统鸿蒙了，对于本周的市场，或许会带来局部的机会。从市场角度看，市场已经没有继续杀跌的动能，如果出现新的热点有望与指数形成共振，并且在持续性上能够获得资金回流投资可择机布局后市。

操作上，A股处于中报窗口期，做好风控仍是第一要任，当前行情震荡调整之际，投资者可以逐步回补仓位，可选择行业前景优良的中低价超跌主流科技股，或者是业绩预期较好的白马股，远离绩差垃圾股，控制好仓位多看少动为宜。

上叙观点仅供参考，观摩学习;不能作为实盘买卖依据，盈亏风险自担。

一. 8月12日股市前瞻：

上证指数上周开出一根破位的周阴线，创业板则相对抗跌。

北京时间8月1日凌晨美联储如期降息后，今年内已有25个国家和地区或早或晚跟进降息了，但中国央行却没有跟进，我们原来的宽松预期落空了。

鉴于近期境外机构做空人民币的压力较大，短期来看，在人民币尚未完全稳定之前，央行重启宽松的条件尚不具备，加上技术上已经破了前低点2822点，并且四天多头没有能力回补向下的跳空缺口，因此调整态势已经无法避免。

操作上需顺势而为及时修正，从保持5成仓位修正为保持5成现金，另外5成仓位可适当滚动或介入热点题材的短线炒作。

价值投资者逢低布局，中期趋势交易者观望不动。

从中期均线趋势的角度来看，上证指数的下行趋势已经形成，因此上证指数的交易策略为中线观望，短线交易。

(当然，这只是对上证指数的基本判断，个股的情况千差万别，需要区别对待。)

二. 基本面信息：

1.【IMF重申人民币汇率符合中国经济基本面 美国专家反对将中国列为“汇率操纵国”】8月9日，国际货币基金组织(IMF)发布中国年度第四条款磋商报告，认为中国政府过去几年在减少外部失衡方面取得进展，重申2018年中国经常账户顺差下降，人民币汇率水平与经济基本面基本相符。(人民日报)

2.【央行重磅报告明确下阶段六大政策思路 适时适度进行逆周期调节】周五晚间，央行发布了2019年第二季度中国货币政策执行报告(下称报告)。报告指明了下一阶段央行的六大主要政策思路。报告显示，央行下一阶段主要政策思路是：实施好稳健货币政策，适时适度进行逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。(央视财经)

三. 看期货做现货：

1. 上证50指数：股指期货显示，持仓总数为57364手，增加57手，空头主力持观望的态度，短线震荡整理的走势。中线观望，短线交易。

2. 沪深300指数：股指期货显示，持仓总数为113887手，减少4285手，空头主力撤退离场的迹象，短线探底回升的走势。中线观望，短线交易。

3. 中证500指数：股指期货显示，持仓总数为143664手，增加2352手，空头主力短线阻击的迹象，短线震荡整理的走势。中线观望，短线交易。

四. 本周上涨需要多少量?

上证主板上周继续开出一根回调阴线，周线已经二连阴了，一周成交量达到9779亿，平均每天的成交量是1955.8亿。本周如果要返身上行，每天的成交量必须要超过上周的单日平均成交量，我们把这个量能称为上涨基准量即2000亿。如果本周上证主板要返身上行，单日成交量必须要达到2000亿之上，缩量一天上涨是可以接受的，但是如果量能持续低于2000亿的话，这样的上涨是不可持续的，操作上就要考虑适当减仓了。

五. 外围股市的影响：

随着人民币的国际化，A股市场与全球股市有了越来越多的联动反应，欧美股市的强弱是我们分析判断A股短期运行节奏的一个角度。

上周五晚上美国股市集体下跌，道琼斯指数下跌0.34%，纳斯达克指数下跌1.00%，标普500指数下跌0.66%，对今天A股走势的影响为负面。

六. 国际大宗商品价格波动对周期类板块的影响：

A股中周期类板块的个股价格跟国际大宗商品的价格变动密切相关，跟踪昨晚国际大宗商品价格的波动有助于我们分析判断周期类板块个股股价的变动方向。

上周五晚上布伦特原油期货上涨1.81%，COMEX黄金期货下跌0.08%，路透商品指数上涨1.04%，美元指数下跌0.52%，A50期指下跌0.04%，美元离岸人民币汇率上涨0.30%。

七. 量化交易方案：

上证指数上周五缩量下跌，按照“基准量交易模型”，收盘前的交易方向是观望不动。

按照“基准量交易模型”，今天我们继续设定几种实盘交易情况，来确定收盘前的交易方向：

1. 如果今天成交量大于2000亿并且是上涨的话，逢低买入或持股待涨;

2. 如果今天成交量在2000亿与1711亿之间并且上涨的话，暂时持股不动，因为第一天这个级别的缩量上涨是可以接受的;

3. 如果今天成交量小于1711亿并且是上涨的话，适当减仓，这个量能级别的缩量上涨是无法持续的;

4. 如果今天成交量大于1711亿并且是下跌的话，适当减仓，短线还有回调空间;

5. 如果实盘情况与上述情况不符合，大盘就不会出现大的波动，暂时持股观望为主。

备注：每天减仓的交易时间是收盘前的20分钟，适当减仓是指持股数量的20%。本交易模型适用于股指期货或指数化产品ETF的交易，或用本交易模型来确定市场的强弱程度来调节股票的持仓比例。

八. 最新上市公司信息：

海容冷链：上半年净利1.45亿元 同比增48%

华菱精工：上半年净利同比增31%

火炬电子：上半年净利2.13亿元 同比增21%

盐津铺子：上半年净利同比增69%

露笑科技：签署1.2亿元大麻二酚萃取设备合同

华英农业：拟与江苏桂柳集团就白羽肉鸡产业链进行深度合作

群兴玩具：参股公司拟3000万元投资科技创新产业孵化投资基金

海亮股份：公开发行可转债申请获证监会通过