银河证券指出,在坚持结构性精准投放的基础上,货币政策预计继续维持稳健灵活适度,重点支持民营小微企业,综合采用定向降准和公开市场利率调节等手段,多措并举实施偏宽松的政策操作。稳增长与促改革并举预计成为下半年宏观政策的显著特点。经济基本面下行压力叠加货币政策宽松环境,使得未来半年利率仍有下行空间,继续看好利率债与黄金等避险资产的表现。
其中,对实体经济发放的人民币贷款增加5.82万亿元,同比少增9324亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加980亿元,同比多增801亿元。
其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为241.29万亿元,同比增长9.7%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为1.76万亿元,同比下降5.3%。
去年春节假期在1月,今年在2月,春节错配进一步造成信贷投放阶段性波动,是正常现象,合并观察1-2余额信贷数据更合理。
2024年MLF及LPR调降有20bp以上调降空间。
机构认为,1月金融数据整体表现较好,略高于市场预期,反映稳增长政策成效渐显,但数据改善的可持续性仍待观察,未来仍需政策发力护航。