茅台股价再创新高，提振白酒板块情绪，这些高端酒将继续引领行情丨牛熊眼

沪深两市今日强势震荡，在贵州茅台股价再创新高的带领下，白酒板块涨幅居前。截至收盘，泸州老窖涨5.45%，酒鬼酒、今世缘涨超2%，贵州茅台、五粮液等多股涨超2%。

贵州茅台“王者归来”

8月14日，贵州茅台开盘后迅速拉升，股价最高时达到1051.9元/股，这也是贵州茅台的历史最高价。不仅茅台大涨，申万一级行业的食品饮料板块在14日上午上涨2.04%，排名第二，除了贵州茅台，百洋股份涨停，泸州老窖、五粮液等大涨。

6月27日上午10点18分35秒左右，贵州茅台突破1000元/股，最高至1001元/股。近2个月后，贵州茅台股价再次刷新记录。事实上，近三日来，贵州茅台股价大涨的一个直接原因是，上周五，贵州茅台公告了的集团销售方案，整体上超出市场预期。

分析人士称，根据该方案，2019年公司关联交易的出售商品部分将达到56亿元，同比增长119.52%，预计占全年销售额的6-7%，其中增量占3.5%左右。

某券商食品饮料分析师表示，在中秋、国庆的销售旺季前一个月推出方案，一方面为旺季放量提供了良好的契机，另一方面也使上市公司中长期推行的营销体制改革得以继续顺利施行。事件本身，也彰显出贵州茅台作为中国白酒龙头和A股标杆企业的责任担当及良好形象，投资人的信心迅速恢复并提升。

中信证券此前表示，公司规划中秋国庆旺季投放7400吨茅台酒，预计普飞批价会从目前的2200-2300元适当下滑，但仍然坚挺。茅台作为核心资产投资价值凸显，三年盈利有翻倍空间。展望2021年，未来1-2年维度预判提价是大概率事件，若考虑提价因素2021年业绩有望实现翻倍左右增长。因此，中信证券维持“买入”评级，上调目标价至1200元。

东兴证券研报称，高端白酒需求韧性强，中秋旺季将带动板块上扬。目前普飞的一批价已经达到12年高位，接近2300元，而终端的成交价也已经达到2500以上。预计2019-2021年归母净利润440.66/596.05/767.61亿元，按照2020年EPS计划，给予公司30倍估值，目标价1424元，空间40%以上，维持公司“强烈推荐”评级。

茅台中秋放量提振白酒板块情绪

国金证券表示，白酒板块有望在茅台带动下有所回升。三季度中秋国庆前备货旺季也将到来，高端酒尤其是茅台的低基数，叠加部分次高端企业三季度的可能性弹性及超预期，均有望会再次得到确认和爆发。短期的回调实质是为了三季度行情的延续。依然重点推荐白酒板块，建议坚守业绩确定性较好的一线白酒，并持续跟踪三季度继续有望超预期的部分次高端企业如酒鬼酒，以及估值较低基本面有望反弹的其余企业等。

民生证券认为，茅台中秋放量7400吨以及关联交易不超过5%的公告，对于白酒板块情绪提振将大有裨益。批价方面，受放量消息影响，飞天批价有所下行至2250-2300元，预计后期仍有下行空间但判断空间不大；五粮液七、八代均报950-960元，八代团购价本周正式涨至1006元(含票)。国窖1573报价稳定，华东经销商和专营公司股东经销商报价多在760-780元，一般经销商报800元附近，和普五差价150元左右，因此前期国窖1573将计划外价格提升30元、削减8-9月30%配额，挺价意图显著。前期我们一直强调，考虑到Q2板块涨幅较大，Q3行情高度或低于Q2，不过无需对板块过分悲观。从实际表现看，7月至今尽管白酒板块未取得正收益，不过相对上证综指和沪深300指数仍有相对收益。仍建议坚定持有一线高端白酒茅五泸组合；同时关注山西汾酒、水井坊、今世缘、顺鑫农业、洋河股份。

川财证券认为，据经销商反馈近期白酒企业动销良好，经销商库存维持良性。目前高端酒需求较为强劲，茅台一批价与终端价的持续提升为五粮液一批价上挺提供了条件，同时采取价格跟随策略的国窖积极挺价，即使茅台在中秋国庆双节将放量，批价下滑幅度仍有限，预计高端酒批价将进一步提升，白酒行业结构性机会依旧明显，高端酒仍为确定性最高的板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖。

申万宏源表示，短期波动不改板块长期趋势，对于优质的食品饮料龙头公司，核心竞争力都是来自长期品牌、品质、管理和渠道的沉淀，各主要子行业基本都已进入低速增长的挤压式竞争阶段，很多行业的格局已十分清晰，分化固化格局，龙头强者恒强。对于已经在份额和品牌上确立头部优势的龙头公司来讲，短期波动都不改长期的业绩增长趋势。茅台集团销售方案落地，五粮液预告中期业绩，提振板块信心，高端酒将继续引领行情。当前时点依然看好白酒龙头和有估值支撑的优质食品公司。白酒策略“抓两头，找确定”，推荐五粮液、泸州老窖、贵州茅台、顺鑫农业，以及洋河股份、古井贡酒、山西汾酒、今世缘。