华泰证券：金银比处于85-100敏感区间，修复范式或已触发

华泰证券指出，7月金银比已创近20年新高，逼近过去50年极大值100大关。自18年11月以来金银比进入85-100敏感区间，近期白银价格大幅上涨，金银比的修复范式或已触发。1968年至今，金银比大体经历了三个完整的周期，目前处于第四周期中的上升阶段。布雷顿森林体系崩塌后，金银比开始波动，自1968-2010年，三次金银比周期的运行规律体现出了一种不变的范式，即无论世界经济环境如何变化，金银大宗商品属性如何变化，金银比上升到一定极值后便会下降。