巨头抢滩入场，全民ETC时代即将来临，相关概念股热浪来袭

8月15日，ETC概念股盘中持续拉升，截至收盘，博通集成涨停，江海股份涨逾8%，金溢科技涨近7%，紫光国微涨逾5%，其余多股纷纷跟涨。

今年5月，国务院发布《深化收费公路制度改革取消高速公路省界收费站实施方案》，要求2019年底前各省(区、市)高速公路入口车辆使用ETC比例达到90%以上，同时实现手机移动支付在人工收费车道全覆盖。其后，国家发展改革委、交通运输部印发《加快推进高速公路电子不停车快捷收费应用服务实施方案》明确，加快现有车辆免费安装ETC车载装置，其指出，到2019年12月底前，全国ETC用户数量突破1.8亿，高速公路收费站ETC全覆盖，并要求给予ETC车辆不少于5%的通行费优惠。

目前，全国各地正在全力以赴确保如期优质完成取消高速公路省界收费站任务。交通运输部新闻发言人、政策研究室副主任孙文剑在7月23日召开的例行新闻发布会上表示，取消高速公路省界收费站工作已取得阶段性成效。截至7月18日，已有25个省份启动ETC门架系统建设改造工程，累计建成ETC门架系统476套。

与此同时，突如其来的政策红利，也让多家银行和支付机构开始“蠢蠢欲动”。7月1日，支付宝宣布与中国邮政储蓄银行联合推出免费办理ETC业务。为了方便办理ETC，支付宝联合银行开通ETC免费申领，并提供设备包邮服务。同日，微信方面也宣布，在微信小程序或城市服务上就能直接申办ETC，最快仅需35秒。除了支付宝、微信等互联网巨头抢滩之外，也有其他第三方支付机构加入战局。

数据显示，截至8月2日，全国ETC客户数量累计突破1亿，ETC日均发行已经突破58万。这些数字为今年年底全国高速公路实现一网通行、一路畅通，一脚油门踩到底创造了条件，同时也让我国ETC行业迎来了巨大的发展良机。

招商证券分析师张夏认为，未来ETC行业格局将继续维持高度集中的形势，且强者恒强，主要是基于以下两点原因：首先，进入壁垒较高。出于对交通行业相关产品品质、安全等方面的考虑，我国对智能交通射频识别与电子支付行业制定了产品的认证。合格的供应商产品必须通过交通部交通工程监理检测中心的检验，在取得检测报告的基础上，再通过各省市的准入检测认证。

其次，客户粘性高，强者恒强。在智能交通行业内，客户对于产品质量、功能、技术支持以及售后服务通常有很高的要求，因此对相关产品的采购一般倾向于选择行业内的知名品牌。

国信证券认为，ETC信息化行业受益于取消省界收费站政策推动而高度景气，行业进入爆发期，ETC后服务市场空间也逐步打开，建议重点关注行业龙头设备供应商和解决方案提供商金溢科技。

华创证券认为，预计在明确今年的“取消省界收费站”的政策驱动下，ETC市场有望迎来超百亿元增量空间。其中车载OBU安装使用率将会大幅上升，保守估计新增市场约70亿元；另外高速公路安装ETC路侧天线的车道数量、安装密度，以及用于标识车辆路径的天线均会大幅提升，此部分预计新增市场空间约为20亿元；若考虑未来ETC在停车场等涉车场所的推广和应用，有望带来更大的市场。

民生证券表示，在政策驱动下，2019年ETC行业将有巨大的增长，2020年的增长主要源自路边单元(RSU)的持续建设，车载单元(OBU)和前面分析的四个需求因素相关。未来整个ETC行业因为渗透率提升进入到新的发展阶段。

对于具体投资标的，民生证券称，ETC设备厂商受益政策驱动，需求量大幅增长，价格预计维持稳定。建议关注行业领军企业金溢科技、万集科技、华铭智能。

此外，还可以关注新智认知（广州华软的ETC车道软件系统目前已进入全国十余省份，共搭建ETC车道3500余条，全国市场占有率约20%）、数字政通（子公司智通公司的车牌识别系统在ETC市场全国占有率曾达到50%以上，尤其在发达地区，例如江、浙、闽区域，市场占有率可达70%以上）、银江股份（在互动平台回复称公司拥有成熟的ETC产品及技术方案，并在项目中有成功应用)、华信新材(生产ETC交通卡）、新国都（全资子公司新国都支付推出Hi80多功能支付终端，同时支持银联支付、微信支付及支付宝，主要针对高速公路、智能停车场等支付场景）。