如意集团上半年扣非后，净利同比大涨215%

8月16日早间，山东如意集团（002193.SZ）发布了2019年半年度报告，报告期内，实现总营收5.98亿元人民币（单位下同），同比增长2.14%。归属上市公司股东的净利润5055.14万元，同比增长74.95%；扣除非经常性损益的净利润3648.76亿元，同比增长215.2%。经营活动产生现金流净额再次减少至-2.09亿元，同比下滑89.47%。基本每股收益0.19元，较上年度增长72.73%。

今日，如意集团将有3051.47万股限售股份将解禁，占总股本11.66%。

从收入构成来看，服装业占据大头，营收额4.24亿元，占比达70.82%，同比增长26.26%；毛纺业次之，营收额1.57亿元，占比26.32%，同比大幅下滑35.11%，其中两大块羊毛和精纺呢绒营收分别下滑92.13%、34.61%。服装和毛纺两大业务毛利率分别为26.93%、23.37%，较上年度均有增长，但相差不大。

其他行业创收1710.03万元，占比2.86%，同比大幅增长129.39%，其中绝大部分为投资收益，收益额1634.54万元，占利润总额26.64%。

从销售渠道来看，内销仍占主导，营收3.75亿元，占比62.74%，但较上年度下滑了13.42%；外销营收2.23亿元，占比37.26%，较上年度增长46.49%。

公司称，报告期内，公司围绕方针目标和经营计划，坚持“高端定位，精品战略”方针，实施高质量发展战略，发挥纺织智造、时尚品牌产业链协同效应，缩小产品设计和创新能力与国际领先企业的差距，创新经营、生产、技术研发，实现传统制造向服务型制造转型升级。主要措施包括实行智能化升级改造、创建智慧门店，打造新零售模式；成立“服装设计师创新中心”，携手时装发布会，打造如意集团作为时尚品牌运营商的新形象。

公开资料显示，如意集团是国内毛纺行业的龙头企业，具备领先的技术水平和遍布全球的用户，但受到行业景气度以及公司股权结构的影响，上市后发展一直偏平稳。2014年，公司进行MBO，由国企转变为民企，利益关系理顺后，产业链布局日趋完善，增长势头强劲，海外并购动作不断，收购标的的业务范围涵盖上游原材料、纺织制造、品牌服饰，标的运营的国家包括日本、澳大利亚、韩国、印度、英国、新西兰、德国和法国等。其中包括此前收购的日本Renown和法国SMCP集团（旗下有三个轻奢品牌，其中两个在轻奢市场排名前十）。

此次交易完成后，将实现公司从现有纺织“智”造向高端时尚品牌运营的转型升级，成为国际领先的高端时尚品牌运营商。有业内人士分析称，此次整合完成后，如意集团将成为A股轻奢时尚第一股。

申万宏源证券、东北证券等多家机构也给予买入或增持评级，认为如意集团作为上市公司是其母公司唯一的上市平台，小公司+大集团发展模式有优势，未来市值空间还很大，长期看好上市公司借助集团资源不断做大做强。