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券商股“涨”声迎两融新政,两大投资主线有望脱颖而出丨牛熊眼

第一财经 2019-08-20 22:14:44

今年以来,券商指数单日大涨已出现了8次,为2016年、2017年、2018年3年的总和。
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两融新规8月19日起正式实施。业内人士预计,随着两融标的的大幅扩容,A股市场的整体交易活跃度有望得到提升,两融余额有望回升到万亿元以上。

受此影响,8月19日,券商板块指数单日大涨近7%,累计成交422亿元。值得一提的是,今年以来,券商指数单日大涨已出现了8次,为2016年、2017年、2018年3年的总和。

此前,央行发布新的LPR(贷款市场报价利率)形成机制,LPR报价方式由过去的参考基准利率,改为以中期借贷便利(MLF)为基础加点形成,从而实现贷款利率的并轨。

中信建投指出,通过完善LPR形成机制,银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限,央行可通过下调MLF利率来直接指导终端贷款利率的形成,实质上等同于一次非对称降息操作,最终将有助于资本市场流动性的改善,利于证券业经营规模的扩张。

中信建投认为,随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进,证券业供给侧改革将持续深化,综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升,建议长线投资者首要关注中信证券和华泰证券的长期投资机会。与此同时,短线投资者可关注弹性标的的波段机会,首要关注东方财富。

此外,据中证协公布2019年上半年券商经营业绩排名显示,营收前三分别是中信证券、国泰君安、海通证券,分别实现营收108.01亿元、96.90亿元、75.72亿元;净利润前三分别是中信证券、国泰君安、海通证券,分别实现净利润46.20亿元、44.32亿元、38.11亿元。

天风证券分析称,券商行业2019H1的业绩大幅改善,头部券商业绩稳定性更强;监管层实施一系列逆周期调整措施包括券商风控指标调整、两融交易机制完善、转融资费率下调等,这对于券商估值的提升有着较长时间的积极影响。重点推荐海通证券、华泰证券、国泰君安、中信证券。

其实,券商股年内表现一直超群,A股36只券商股全部呈上涨态势。其中,截至8月19日,7只券商股涨幅超过50%,今年刚上市的新股华林证券涨幅达410.19%;其次则是7月份刚刚上市的红塔证券,涨幅达362.43%;中信建投紧随其后,年内涨幅达115.88%。

对于券商股的投资建议,财富证券分析师龙靓表示,目前节点,行业中长期配置价值大于短期投资价值,仍然维持行业“同步大市”评级。投资主线一是经营稳健、资本实力强以及政策优势明显的头部券商。投资主线二是分项业务板块表现突出、业绩具备一定弹性的中小券商。

责编:罗懿

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