光大证券指出,全国银行间同业拆借中心公布,2019年8月20日1年期LPR为4.25%,5年期以上LPR为4.85%。我们认为,LPR的改革可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果,但其与降低贷款基准利率的影响有着较大不同,新LPR定价机制对于债券市场的利好作用较为有限。
增量政策方面,最大的可能是落实前期提出的“设立新型政策性金融工具”,用作项目资本金,进而提振投资。
2025年6月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.0%,5年期以上LPR为3.5%。
一年期、五年期LPR均维持不变
上周货币指标指向紧缩,债券指标指向宽松。
LPR的调降可以有效减轻居民房贷压力、刺激消费需求、活跃楼市、改善预期,有利于扩大内需、促进经济增长。