中国银河：享有融资优势的房企具有中长期配置价值

回顾本轮调控情况，政策的长周期为最大特征，维持房价稳定成为整个周期的主旋律。因此，未来进一步推进“一城一策”的实施，适应城市差异化发展进程将成为未来政策发力的重点。在不同城市能级周期分化的环境下，精准布局一二线城市、享有融资优势的房企具有中长期配置价值。我们推荐业绩确定性强、资源优势明显、市占率有较大提升空间的万科A、保利地产、招商蛇口，低估值、高股息、周转能力较强的金地集团，销售增速高于行业平均，业绩释放较充分的阳光城。