中信证券：从价格战到提质增效，运营商全行业大反转

中信证券最新研报认为，运营商2019年上半年出现全行业收入、利润负增长，对运营商的预期也到了历史最差的时候，港股中国联通PB仅为0.68，中国电信仅为0.72，中国移动仅为1.1。而国际主流运营商AT&T的PB为1.42，Verizon为4.27，NTT Docomo为1.82，KDDI为1.6，我们认为，在三大运营商全面停止价格战，转向提质增效的今天，国内运营商的盈利水平有望迅速与国际接轨。预计中国联通、中国电信、中国移动的PB估值都将向国际主流运营商靠拢。