任泽平最新文章认为,当前猪肉缺口高达1000万吨,1-7月猪肉进口累计仅100万吨,且猪肉进口仅占我国猪肉消费量的3%,难以弥补缺口。尽管当前各部门多措并举保证生猪供应,但政策执行落地、猪场建设、生猪生长均需要时间。年内猪肉价格仍将上升,带动CPI年底可能突破3%。预计猪肉供给将在2020年下半年迎来拐点,价格将回落。
本周债市继续走强,长债利率下行。▍信用方面,收益率大幅下行,信用利差压缩,曲线形态仍偏平坦。▍央行持续表达对利率水平的关注,但在票息、杠杆策略均匮乏的环境下,长债定价仍由边际资金投票决定。
盘面上,军工板块逆势走强,养殖、白酒、医药等大消费方向集体回暖。煤炭、石油等能源股全线回调,黄金、银行股午前跳水。
机构称,从2023年10月开始,全国新生仔猪数量已同比下降,意味着2024年5月后,生猪出栏将同比减少,下半年猪价或将进一步回升。
各界有所共识的,似是人口老龄化和少子化的趋势,及其引致的潜在增速向下的“重力”。但我们未必知晓的是,这是否必然意味着价格和预期的持续下行?逆周期政策是否应该,或者如何抵抗如此“重力”?
从环比看,CPI下降1.0%,主要是食品和出行服务价格季节性回落影响。