港交所收购伦交所计划有前提，“拦路虎”路孚特为何方神圣

9月11日下午，香港交易及结算所有限公司（HKEX,下称“港交所”）发表声明，称拟以现金加上新发行的股份支付方式，作价319亿英镑合并伦敦证券交易所集团（LSEG,下称“伦敦证交所”），较伦敦证交所前一个交易日市值溢价22.9%。对此，伦敦证交所火速作出回应，在官网中发布公告称，集团董事会将审议该提案，并在适当时候作出进一步公告。

该公告中还提到，伦敦证交所曾于2019年8月1日宣布的对Refinitiv（路孚特）控股有限公司的收购计划，伦敦证交所将继续致力于推进该收购计划，预计将于2019年11月向集团股东发出通知，征求交易批准。

值得注意的是，港交所在昨日的电话发布会上表示：伦敦证交所和港交所的交易可以充分支持数据和指数策略，港交所与伦敦证交所交易的前提是暂停伦敦证交所对路孚特的收购。

公开资料显示，路孚特是全球最大的金融市场数据和基础设施供应商之一，为超过190个国家的4万多家机构提供服务。 它不仅提供领先的数据和见解以及交易平台，还透过多个开放数据和技术平台以连接蓬勃发展的全球金融市场社群，从而促进交易、投资、财富管理、 监管合规、市场数据管理、企业风险和打击金融犯罪。

路孚特8月1日宣布，其股东已与伦敦证交所达成明确协议条款，伦敦证交所将根据相关该等条款以全股份对价方式收购路孚特。该交易价值总额约为 270 亿美元。交易完成后，伦敦证交所将成为一家总部位于英国的、领先的全球金融市场基础设施 (FMI) 提供商。

交易完成后，路孚特股东——黑石集团旗下的投资基金财团以及汤森路透——最终将持有伦敦证交所约37%的经济权益，以及不到30%的表决权。在特定监管机构对提议候选人没有异议且符合其他考量的前提下，路孚特股东将有权向伦敦证交所董事会提名最多三名非执行董事，其中两名代表黑石集团，一名代表汤森路透。

路孚特股东将对合并后的公司作出重要投资，并同意交易完成后的前两年为锁定期。交易预计将于 2020 年下半年完成。在交易完成后的第三年和第四年，路孚特股东分别有权出售其所持股份的三分之一，锁定期将于交易结束后的第四个周年终止。

路孚特首席执行官 David Craig 将继续担任原职，并加入伦敦证交所执行委员会。伦敦证交所董事长 Don Robert 将担任合并后公司的董事长，伦敦证交所首席执行官 David Schwimmer 将领导公司运营，David Warren 将担任伦敦证交所首席财务官。

同日，伦敦证交所也发布相关收购公告，称该交易汇集了两个高度互补的公司，合并后将拥有领先的数据和分析业务、跨多个资产类别的重要资本市场能力，以及广泛的贸易后服务，在快速发展的环境中为未来的增长做好了充分的准备。

具体来看，伦敦证交所的多元化全球业务主要集中在：通过其金融指数、基准和提供信息服务，提供交易后服务、托管和结算业务，以及拥有汇聚了众多国际股票、固定收益和衍生品的市场。

而路孚特拥有跨资产类别的市场数据、分析和执行能力，专注于四个核心客户细分市场，包括贸易，投资和咨询，财富和风险管理。在数据和分析方面，路孚特是公司、经济、交易、定价和参考数据、低延迟实时数据和桌面分析的领先提供商；拥有包括FXall及配套外汇交易平台，以及Tradeweb固定收益交易平台。

2018年，伦敦证交所和路孚特的年收入合计超过60亿英镑。