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日韩“白色清单”互相拉黑 ,国产光刻胶机会来袭,相关概念股闻“风”起舞丨牛熊眼

第一财经 2019-09-19 10:46:37

日韩拉锯战的又一次升级,带动A股光刻胶板块全线上涨。9月19日开盘,光刻胶概念涨势强劲,截至发稿,容大感光涨停,晶瑞股份涨超6%,广信材料、南大光电涨逾4%,江化微、强力新材等多股纷纷跟涨。
韩国最快下周把日移出“白名单”,机构:这些光刻胶概念股将崛起丨牛熊眼

9月18日,韩国产业通商资源部正式将日本移出享有贸易优惠待遇的“白名单”。日韩拉锯战的又一次升级,带动A股光刻胶板块全线上涨。9月19日开盘,光刻胶概念涨势强劲,截至发稿,容大感光涨停,晶瑞股份涨超6%,广信材料、南大光电涨逾4%,江化微、强力新材等多股纷纷跟涨。

韩日矛盾不断升级 “白色清单”互相“拉黑”

韩国18日正式在“白色清单”中“拉黑”日本。这意味着,除极个别例外情况外,韩国企业在向日本出口相关战略产品时程序增加,审批时间由此前5天延长为约15天,这一政策变化涉及千余种商品。

这是继9月16日正式在世贸组织(WTO)提告日本违规后,韩国的又一有力反制措施。早前,日本于7月初开始限制三种半导体产业关键原材料的对韩出口,后在8月28日正式将韩国移出日方贸易“白名单”。

国产替代机会来袭,三大应用领域看投资机会

应用层面,光刻胶主要用于半导体、面板、PCB的光刻步骤。韩日“白色清单”互相“拉黑”无疑给国产替代带来机遇。随着技术的不断提升,以及市场需求的增加,国产光刻胶在产量和质量上都在寻求突破。

据国元证券统计资料显示,国内光刻胶市场规模约60亿元,本土光刻胶增长快速。2017年中国光刻胶行业产量达到7.56万吨,较2016年增加0.29万吨,其中,中国本土光刻胶产量为4.41万吨,与7.99万吨的需求量差异较大,说明我国供给能力还需提升。得益于我国平面显示和半导体产业的发展,预计我国光刻胶市场需求在2022年可能突破27.2万吨。

国元证券表示,光刻胶是集成电路制造的核心材料,产品附加值高,是未来国内电子化学品公司需要攀登的最高峰。由于该产品大部分市场份额被日美企业占据,国内企业市场份额不足10%,虽然面临技术挑战,但是同样意味着进口替代的空间很大,伴随着全球集成电路制造产能快速向大陆转移,上游电子化学品未来需求将呈现快速增长的态势。在新国际形势下,自主可控的需求将带动一批国产厂商的崛起,随着产业政策和基金的扶持,势必加快国内在上游材料端的发展步伐,有了充裕产业资金将有利于吸引高端人才和引进先进设备,材料端的国产化也将加速,目前IC级光刻胶已经有一定的突破,对于高端光刻胶还需要很长的路要走,推荐关注已实现量产和下游导入的光刻胶类电子化学品公司,重点关注业绩稳定可持续的企业:晶瑞股份、飞凯材料、南大光电、上海新阳、强力新材等。

申港证券表示,从应用领域看,光刻胶可分为半导体光刻胶、面板光刻胶和PCB光刻胶。其中,半导体光刻胶的技术壁垒最高。随着集成电路的发展,芯片制造特征尺寸越来越小,对光刻胶的要求也越来越高。为了满足集成电路发展的需要,光刻胶朝着高分辨率、高对比度以及高敏感度等方向发展。光刻胶是技术壁垒最高的半导体材料之一,研发难度大,建议关注相关细分领域龙头企业。推荐组合:永太科技、容大感光、飞凯材料、晶瑞股份、南大光电各20%。

国海证券表示,光刻胶是PCB、LCD与半导体产业链的上游关键用品,具有举足轻重的地位。面对国产光刻胶产量远不及需求、国内市场大部分为国外企业所占据的情况,在大尺寸TFT-LCD与半导体集成电路快速发展的趋势下,我国光刻胶国产化率需要快速提高。目前,技术含量高的国内光刻胶企业有望迎来发展良机。给予光刻胶行业“推荐”评级。从三大应用领域来关注:

  • 半导体光刻胶技术壁垒最高,全球市场高度集中;国内正加紧研发。我国本土企业市场占有份额极低,目前仅有五家企业进行半导体光刻胶的生产与研发,分别为晶瑞股份、北京科华微电子、南大光电、容大感光与上海新阳。伴随近年来政策的大力扶持及国家集成电路产业基金的投资,我国集成电路产业不断发展,半导体光刻胶行业将受益。
  • 由大尺寸TFT-LCD拉动,LCD光刻胶需求量不断提高,但国产LCD光刻胶产量较少。目前我国本土企业主要涉足TFT正性胶领域,主要生产厂家为北京北旭电子、容大感光、中电彩虹、永太科技,另外飞凯材料亦处于研发阶段。此外,江苏博砚电子进入TFT黑色光刻胶领域,为本土唯一一家生产黑色光刻胶的企业。预计2019年中国大陆地区LCD光刻胶市场空间将达11.92亿美元。
  • 受益于PCB产业东移,国产PCB光刻胶得到发展。目前国内容大感光、飞凯材料已有少量湿膜光刻胶产能,容大感光、广信材料等企业已有少量光成像阻焊油墨产能。预计2022年大陆地区PCB光刻胶市场空间将达到16.20亿美元。

责编:丁源

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