国庆档带“红”影视版块，三大主旋律电影预售票房已达1.6亿丨牛熊眼

9月23日午后，影视股拉升，截至收盘，幸福蓝海、文投控股涨停，上海电影涨逾5%，华谊兄弟、光线传媒、北京文化、华策影视等多股纷纷跟涨。

消息面上，目前已经有十余部电影定档国庆假期，其中，《攀登者》《中国机长》《我和我的祖国》三部主旋律题材的影片备受市场关注，形成“三强争霸”的局面。上述三部电影均定档9月30日，从内容和主要演员来看，《攀登者》由吴京、章子怡主演，取材自中国人首次登顶珠峰的故事；《中国机长》根据川航3U8633航班真实事件改变，张涵予主演；《我和我的祖国》则由七位知名导演分拍七个故事，这些故事分别聚焦了北京奥运会、中国女排夺冠等多个事件。

猫眼专业版数据显示，截至发稿，《攀登者》想看人数已经达到46.1万人，预售票房超过5477万元；《中国机长》想看人数为43.5万人，预售票房超4724万元；《我和我的祖国》想看人数为37.7万人，预售票房接近6161万元。仅三部电影的总预售票房已经达到1.6亿元。

近年来，不少主旋律电影在市场上获得口碑和票房的双重肯定。2016年《湄公河行动》以11.86亿元的票房取得当年国庆档票房冠军；2017年，《战狼2》票房超56亿元，登顶中国影史票房冠军；2018年，《红海行动》以36.5亿元的票房夺冠当年春节档。

同时，国家电影资金办数据显示，2019年中秋档总票房累计为7.9亿元，同比增长49.9%。中秋档票房优异表现也激发了市场对国庆档的期待，中国电影评论学会会长饶曙光此前评价，今年国庆档堪称“史上最强”，肯定会有一个好的市场表现。

据天风证券的统计，在过去的五年时间里，国庆档票房集中度较高，2016年至2018年，国庆档排名前三的电影票房占总票房比重达到80.7%、79.1%、76.0%，前五部电影的票房占比达到了94.7%、93.8%、89.4%。新时代证券也表示，近3年来优质主旋律影片的观众认可度不断走高，票房体量与日俱增，这证明了主旋律电影可以成为有品质、有思想，受观众喜爱的商业类型电影。此次的三部主旋律影片中，《攀登者》《中国机长》工业水准都较高，《我和我的祖国》以小人物故事见证大时代，更接地气。且三部影片类型各异，观众人群具有一定的差异性。预计《攀登者》能达到20亿以上票房，《中国机长》《我和我的祖国》或均能超过10亿票房。

民生证券表示，国庆档临近，推荐关注影视相关标的。建议关注稀缺平台公司芒果超媒、优质电影发行公司中国电影；建议关注内容制作公司如光线传媒（旗下彩条屋营业为《哪吒》出品发行方）、北京文化、华策影视，院线渠道龙头如万达电影。

申万宏源认为，传媒板块热度持续，重点提示国庆档电影院线投资机会。申万传媒指数近一周涨幅2.83%,在28 个申万一级行业中涨幅排第7 位,板块涨幅较上周有所下降,但热度延续。2019 年国庆档多部电影具备爆款潜力,考虑到2018 同期低基数,19 年国庆档高增速可期，重点关注中国电影、横店影视补涨机会。重点推荐组合：三七互娱、完美世界、中信出版、芒果超媒、分众传媒、新媒股份。

中银国际指出，影视板块半年报业绩整体上仍然受到内容监管政策的影响，部分项目拍摄进度和销售进度延后，一方面带来全年应收账款减值和存货跌价损失风险加大，但另一方面，预计2019 年四季度开始至2020 年，影视公司及四大视频平台储备的商业剧有望迎来集中释放，收入端在 2020 年有望迎来向上拐点，而成本端在严格限薪令和资本退潮作用下边际下降已明显， 因此判断影视板块业绩 2019 年见底、2020 年回升概率较大 ，建议在 2019 年三季报前后加强关注。短期来看，继续建议重点关注国庆档电影给相关公司带来的业绩弹性。

新时代证券指出，传媒行业在国家迎来高质量发展的阶段，首先要做的就是解决舆论宣传、版权保护和内容持续创新发展的问题，传媒行业将受益 5G 等技术的商业化落地应用，而技术将推动版权、内容和平台的价值重估。影视内容方面，随着行业出清，目前已经出现比较好的机会，行业基本面拐点或在今年四季度到明年上半年，可紧密跟踪十一之后电影电视剧开机和库存片单档期安排情况。电影电视剧包括院线方面，受益个股有中国电影、华策影视、慈文传媒、光线传媒、上海电影、万达电影等。