首页 > 新闻 > 资讯

分享到微信

打开微信,点击底部的“发现”,
使用“扫一扫”即可将网页分享至朋友圈。

光大宏观:提前布局“负利率”

第一财经 2019-09-27 14:22:34

光大宏观指出,欧日央行采取负利率政策,欧洲国债市场迈入“负利率”时代。当前全球负利率债券市值接近16万亿美元,占全球债券总市值的30%,创历史新高。从技术上讲,负利率的传导机制与正利率基本一样,唯一的约束在于现金的存在。负利率环境下,货币政策空间受限,财政政策的重要性上升。

光大宏观认为,负利率利好黄金,支撑股市,但给养老金和保险机构配置资产带来挑战。股市方面,负利率支撑估值,使得全球经济不断恶化,但股市仍取得较高的正收益。债市方面,欧洲负利率具有外溢效应,导致全球无风险利率下行。负利率还加重养老金和保险机构追逐久期和收益的行为,增加配置资产难度,使其面临“资产荒”的挑战。此外,海外负利率也增加中国资产对境外投资者的吸引力。

责编:潘冰晶

  • 第一财经
    APP

  • 第一财经
    日报微博

  • 第一财经
    微信服务号

  • 第一财经
    微信订阅号

点击关闭