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华泰证券：Q4A股市场的绝对收益大概率不弱

第一财经 2019-10-09 08:21:52

责编：傅佳雯

华泰证券认为，Q4A股行情的胜负手是库存周期，整体企业毛利率水平高于历史宏观经济下行阶段是胜负手能胜的根基，宏观偏弱微观稳提升中长期能胜的概率，Q4 A股市场的绝对收益大概率不弱。配置上：受益库存周期的制造业、银行有战术价值，受益科技周期的科技股有战略价值。

展望后市，华泰证券认为，当前A股市场进入反弹歇脚期，经济预期改善、增量资金进场或是后续影响指数走向的关键。配置上，建议以沪深300中的低位业绩品种做组合配置，关注一季报业绩有望超预期的部分上游资源品、消费和TMT行业，主题投资可以关注新质生产力、设备更新与改造两大方向。

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