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“市场+政策”助推新能源汽车,四条主线掘金相关产业链公司丨牛熊眼

第一财经 2019-10-10 19:29:29

龙头公司不断布局的同时,新能源汽车行业的政策利好也源源不断。
新能源汽车 制造业强国之路丨微研报

10月10日,比亚迪股份在港交所公告称,1月至9月,公司新能源汽车销量为19.26万辆,同比增长34.31%。

同时,据媒体报道,特斯拉电动车位于上海临港的3号超级工厂即将于10月14日全面投产,年底就将实现周产3000辆电动车的目标。而在一期工厂即将投产的同时,特斯拉已经开始部署下一阶段的建设,包括电池生产工厂和能源中心,这两部分工程也将于今年年底前完成。

龙头公司不断布局的同时,新能源汽车行业的政策利好也源源不断:

  • 10月10日,工信部、国家税务总局委托工信部装备工业发展中心开展了《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》(第十一批)组织申报、技术审查工作,现将审查结果予以公示。北京现代、奔驰、比亚迪等公司的多款车型在列。
  • 10月9日,吉林省人民政府办公厅印发《关于支持吉林省智能网联及新能源汽车供应链产业园发展若干措施的通知》指出,吉林省智能网联及新能源汽车供应链产业园是面向东北亚、一带一路和全球汽车市场的开放型服务平台。
  • 9月26日,河北省新能源汽车发展和推广应用工作领导小组会议在保定市召开,副省长夏延军出席会议并讲话。她指出,发展和推广应用新能源汽车是调整产业结构、改善环境质量、推动高质量发展的有力抓手。各地各部门和企业要进一步提高政治站位,认真落实国家和省委、省政府部署要求,坚持创新发展和推广应用两手抓,强化政策措施,努力推动新能源汽车产业高质量发展。
  • 9月26日上午,中国(上海)自由贸易试验区临港新片区推动智能网联新能源汽车产业发展和重点项目签约仪式举行。包含制造、应用、服务和功能平台四大类型共24个智能网联新能源汽车重点项目签约,涉及总投资近80亿元。

此外,瑞典皇家科学院当地时间9日傍晚宣布,将2019年诺贝尔化学奖颁给美国化学家斯坦利·惠廷厄姆(Stanley Whittingham)、约翰·古德伊纳夫(John Goodenough)以及日本化学家吉野彰(Akira Yoshino),以表彰他们在“锂离子电池”领域的突出贡献。锂电池在诺贝尔奖大放异彩,也进一步推动新能源汽车行业快速发展。

对此,中信建投表示,2019年诺贝尔化学奖授予锂离子电池,锂电池是继LED后又一个对人类文明作出突出贡献并使其研究开拓者获得诺贝尔奖的工业产品,是截至目前移动供电的最佳物质载体。锂电助力,新能源汽车产品力持续提升,纯电动、插电混动汽车是新能源汽车的主要组成部分,锂离子电池技术的进步直接驱动了优质新能源汽车产品的诞生,关键的评价指标是工况续航里程。该机构认为,新能源汽车具备电驱、电控、电力系统的本征优势,具备和智能驾驶更好协同的潜力。续航里程、充电便捷性问题,成本问题,使用寿命问题,安全性问题均可以相当程度解决,新能源汽车终将具备和燃油汽车分庭抗礼、长期共存、各具优势场景的能力。

政府部门持续喊话促进汽车消费,破除消费限制,随着未来有条件地区陆续跟进,新能源汽车消费有望受益。机构坚持认为,新能源汽车行业正走向“消费分级”,在国内外车企加大投资布局以形成良性竞争的局面下,依靠双积分政策与新能源汽车消费刺激政策推动,新能源汽车的性价比将逐步提升,销量预计仍将保持一定增速;对于燃料电池汽车,国家和地方的支持政策频繁发布,同时企业对产业链的布局也加大,燃料电池汽车发展将不断向好。该机构认为,持续提质降本仍然是新能源汽车产业改善供给、激发终端需求的关键,行业将持续分化,建议关注具备技术储备和客户渠道优势的优质龙头企业,推荐比亚迪、宇通客车、宁德时代、先导智能

国金证券认为,新能源乘用车1-8月终端销量64.4万辆,同比增长58.2%;8月销量4.49万辆,同比下降31.7%,主要由于过渡期补贴退坡抢装透支。上半年营运车辆占比或超一半,贡献增量为主,自发需求不明显,限牌限行城市今年增长有限,年底抢装对于退坡和过渡期的预期相比去年或动力不足,预计2019年新能源乘用车119.5万辆打底;但在牌照路权、营运需求以及双积分长期调控的驱动下,新能源车行业增长逻辑仍在,全年仍可保证至少26%的可观增长,且该行业未来3年的发展呈乐观态势。整车方面建议关注国内产品完备、有强产品力车型、新能源车型有增长潜力的龙头车企:广汽集团(H)、上汽集团、比亚迪。供应链方面年底前仍为主线投资逻辑:

  • 一是特斯拉供应链,上海工厂Model3量产在即,相关标的具提估值、增业绩机会。建议关注目前单车供应价值较高的特斯拉供应商,如旭升股份
  • 二是轻量化趋势明朗,符合传统车降油耗需求、电动车提续航指引。2025年国内车用铝合金市场有望达2996亿元,看好有布局的企业。建议关注在轻量化领域深化布局的拓普集团、旭升股份、爱柯迪
  • 三是智能驾驶支撑高估值,政策频出,L2~L3推进标配化需求,车联网为5G应用最看好方向。建议关注
:路畅科技、东软集团
、四维图新、德赛西威、舜宇光学、拓普集团、耐世特、华域汽车等。
  • 四是新能源车新增行业——热管理增长具确定性、高压零部件关注度加深,热管理由单件向系统拓展,看好热泵装载从0到1;高压连接器国产化、硅橡胶线缆加紧开发,核心企业受益。推荐关注:三花智控、中鼎股份、中航光电、永贵电器、立讯精密等。

责编:丁源

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