政策助推能源生产消费转型升级，各细分领域龙头投资价值凸显丨牛熊眼

10月11日，能源相关板块涨幅居前，截至收盘，科融环境、恒基达鑫、宝莫股份等四股涨停，石化油服、石化机械、国际实业等多股均不同程度拉升。

当日晚间，据中国政府网消息，中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任李克强主持召开国家能源委员会会议。李克强指出，要立足我国基本国情和发展阶段，多元发展能源供给，提高能源安全保障水平。根据我国以煤为主的能源资源禀赋，科学规划煤炭开发布局，加快输煤输电大通道建设，推动煤炭安全绿色开采和煤电清洁高效发展，有效开发利用煤层气。加大国内油气勘探开发力度，促进增储上产，提高油气自给能力。深化开放共赢、多元化国际油气合作。增强油气安全储备和应急保障能力。发展水电、风电、光电等可再生能源，提高清洁能源消纳水平。聚焦短板，推进能源重大工程建设。

李克强说，我国是能源消费大国，节能潜力巨大。要大力推动重化工业、交通、建筑等重点领域节能改造，促进通用设备能效提升。提高终端用能电力比重，促进铁路“以电代油”，实施港口岸电、空港陆电改造。倡导绿色生活方式和消费文化，推广应用节能产品。

10月9日，据国家能源局官方网站消息，国家能源局答复政协十三届全国委员会第二次会议第1910号（工交邮电类192号）提案称，下一步，国家能源局将进一步加强不同部门和不同计划间的统筹协调。加大对煤炭清洁高效利用相关领域所需的基础研究、关键共性技术的支持力度；加大对科技人才和创新团队的支持力度，鼓励企业充分发挥在技术创新中的主体作用，促进产学研用的紧密结合。积极支持煤炭清洁高效利用相关项目的技术、装备研发、标准制定和推广力度。针对煤炭清洁高效利用关键共性瓶颈技术，积极协调引进国外先进技术，加快相关技术的消化吸收再创新，推动煤炭清洁高效利用技术成果转化力度，加快技术成果的商业化和产业化。

此外，国家能源局局长章建华9月20日在国新办发布会上介绍了70年来我国能源发展成就。章建华表示，我国一次能源生产总量70年增158倍，煤炭消费比重下降9.5%。

能源生产方面，章建华提到，我国实现了从供给短缺到总体宽松的巨大转变，走上了多轮驱动强劲、保障体系完善的新道路。70年来，我国能源供给结构持续优化、质量不断提升，形成了煤、油、气、核、新能源和可再生能源多轮驱动的多元供应体系，从能源工业基础的“一穷二白”发展成为世界能源生产第一大国。

2018年，我国一次能源生产总量37.7亿吨标准煤，是1949年的158倍，年均增长7.6%。其中，煤炭产量36.8亿吨、原油产量1.9亿吨、天然气产量1600亿方、发电量71118亿千瓦时，分别比1949年增长114倍、1574.9倍、22894.7倍、1652.9倍；煤电、水电、风电、太阳能发电装机容量居世界第一，核电装机容量世界第三、在建规模世界第一，清洁能源发电装机占比提高到40%左右；建设了西气东输、西电东送、北煤南运等重大通道，形成了横跨东西、纵贯南北、覆盖全国、连通海外的能源管网。

国盛证券表示，下半年价格展望：动弱焦强。动力煤方面，当下煤价虽处于弱势震荡，但下行空间有限，何时能走出低谷需待需求配合，下半年港口煤价中枢或进一步下移至570~580元/吨，同比下降8%~9.6%。炼焦煤方面，考虑到焦煤未来产能增量极其有限，下游需求总体平稳，预计下半年焦煤价格仍将维持高位震荡格局，下跌幅度有限。建议关注三条主线：一是关注煤炭板块中的核心资产，如中国神华、陕西煤业、西山煤电、露天煤业；二是关注低PB焦煤股，如平煤股份；三是关注山西国改概念的潞安环能、山煤国际。

申港证券指出，在环保督察常态化、清洁能源利用、城镇化稳步发展的大背景下，同时考虑到我国天然气在一次能源消费占比相对较低的现状，我国天然气需求仍将呈现稳步增长的态势，因此在天然气产业链中，从天然气生产、进口、管输、分销、工程建设等均孕育一定机会。个股方面，推荐关注：万华化学、中国石油、中油工程、新奥股份、恒逸石化。

此外，该机构建议布局投资以下四种龙头企业：一、有能力获取相对平价轻烃资源、深加工生产高附加值产品的龙头企业；二、油气资源上下游一体化的龙头企业；三、天然气进口与分销龙头企业；四、天然气工程建设龙头企业。

西部证券电新行业研究员认为，受益于量价齐升，近期风机电设备行业有望迎来盈利拐点。此外，国内风电运维后市场也在快速增长。2019年至2021年的容量预计将分别达到250亿元、275亿元和300亿元的规模，风电服务业务将迎发展良机。

联讯证券认为，近两年，政策带来风电的抢装确定性高、抢装的存在以及海上风电的快速发展都将利好未来3年风电装机，对产业链上游公司形成利好，相关龙头公司的业绩将持续高速增长，有望超预期表现。持续重点推荐东方电缆，天顺风能，金风科技，泰胜风能。

对于石油石化行业，长城证券此前指出，在行业景气度逐步走低的背景下，建议关注两条产业主线：一是关注有优质产能释放的标的；二是关注价格处于长期底部，未来上涨空间较大的标的。