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华为杨超斌回应5G热点问题,机构持续看好通信行业细分领域丨牛熊眼

第一财经 2019-10-15 21:20:23 听新闻

作者:一财资讯    责编:李燕华

中航证券认为,短期来看5G在政府、运营商、设备商的全面配合下,加速推进,以华为为代表的通信设备商短期受益。
5G套餐预约人数已超千万,商用集结号吹响,如何抓住投资机遇

华为5G产品线总裁杨超斌在华为第十届全球移动宽带论坛后的媒体圆桌论坛上表示,目前华为5G商用合同已达到60多个,MassiveMIMO目前发货超过40万,这里面其中有30万模块是在5月16号之后发向全球的。5G有一部分模块是含有美国元器件,有一部分不含美国公司元器件,从产品来看,没有任何差异,这种产品都是混合发货的,很难说哪个国家发的是哪种产品。

此外,杨超斌还分享了目前5G在中国的覆盖情况,以中国移动为例,今年会覆盖top50城市,明年可以覆盖340个城市,意味着能够覆盖中国6亿到7亿人口。

中航证券认为,短期来看5G在政府、运营商、设备商的全面配合下,加速推进,以华为为代表的通信设备商短期受益;长期来看,5G有望实现从组网到终端再到应用的快速发展,同时通信设备商不断布局海外拿下通信大额订单,5G产业链公司将全面受益,业绩将迎来改善,快速消化估值。持续看好通信行业细分领域。重点关注子领域:

基站制造商:2019年为5G建设元年,国内运营商将陆续开启5G商用,同时5G将进入大规模建设期,运营商无线主设备需求有望带动基站制造商业绩持续增长。

天线:基站方面,5G采用大规模天线技术(MassiveMIMO)的应用,5G基站将使得天线数量达到64、128或256,相比4G基站数量增长4、8倍或16倍,天线行业直接受益。终端方面,华为MATE30系列手机总计使用了21天线,用于5G就有14条天线,相比于4G手机,5G手机天线数量大幅提升,有望带动天线市场量价齐升。

光模块:5G承载网络一般分为城域接入层、城域汇聚层、城域核心层和省内干线,实现5G业务的前传和中回传功能,与3G、4G时代相比,5G网络架构多了一个中传,中传的出现会趋势光模块的使用越来越多,预计5G时期光模块的需求总量和市场规模相对于4G都将大幅提升。

建议关注:基站制造商:中兴通讯;通信网络设备制造商:工业富联;基站端、无线终端天线制造商:硕贝德;光模块制造商:中际旭创

开源证券表示,数据显示,三大运营商合计5G预约用户数破1000万大关,前8月我国国内手机市场总体出货量2.51亿部,同比下降5.5%;上市新机型343款,同比下降36.9%。其中4G手机出货量进一步降低,降幅进一步扩大。随着5G套餐预约的超预期,那么5G换机潮有望在明年到来。综合以上,中国5G在2019年第三季度起有望小范围商用,2020年规模商用,2019年部分商用城市可能包括北京、上海、深圳、广州、杭州、雄安等50多个。再叠加三季报预喜提振,利好5G相关的通信设备供应商。

申港证券认为,5G在前传上使用的光模块在传输速率和使用数量上都得到了提高。光模块速率要求从4G的10G提高到了25G。单站的光模块用量也从4G的6个提高到了12个。考虑到电联的共建共享及广电加入运营商竞争,2020年我国5G基站建设量将达到60-80万站,25G前传光模块需求将达到720万-960万个。另外,随着运营商CRAN部署需求的提高,会带来对波分复用彩光模块需求的增长,25GCWDM彩光模块有望成为主流。随着后续5G建设规模的进一步扩大,光模块供应商有望持续收益。建议关注前传光模块核心供应商:华工正源、中际旭创、光迅科技、铭普光磁、新易盛

财通证券指出,从整体估值水平来看,申万通信板块目前在39.78倍左右,存在一定估值向上空间。下半年5G建设有提速趋势,未来行业景气度向上的趋势为大概率事件。从个股角度上,在高预期的推动下,多数业绩确定性较高或基本面改善幅度较大的公司已经历了一轮上涨,其价格已步入合适的区间,个股选择难度增加,需要关注不确定性影响和企业未来业绩的释放情况。建议关注业绩确定性高、估值相对合适的通信主设备商;光模块与光器件厂商;具备优质资源的IDC服务商;物联网应用厂商。

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