市场研究机构IHS马基特公司最近发布预测称,“明年全球半导体市场规模将达4480亿美元(1美元约合7.1元人民币),比今年(4228亿美元)增加5.9%”,“世界各国陆续开通商用5G通信,将带动半导体市场进入超级繁荣周期”。
IHS马基特公司最新数据显示,半导体市场2018年创下了4856亿美元的历史最高纪录,但2019年随着存储芯片需求的急剧减少,预计2019年的半导体营收将比去年下降近13%。但是,IHS马基特公司半导体制造高级总监Len Jelinek表示,在半导体行业的历史上,每一次市场低迷都会因某种创新技术或产品的到来而结束,新技术、创新产品总能刺激市场需求大幅增长,如今,另一项历史性创新将在这些进展中占据一席之地:5G。
此外,根据中信建投之前的调研,2018年中国集成电路市场规模1550亿美元,但国产集成电路规模仅238亿美元,国产化率仅约15%; 另一方面,制造端的设备供需不匹配,国内半导体设备市场规模约145亿美元,但国产设备规模仅14亿美元不到,国产化率仅约10%。从产业发展的角度,国内半导体制造领域仍有较大国产提升空间。
政策暖风频吹 半导体国产化加快建设
10月8日,工信部回复政协《关于加快支持工业半导体芯片技术研发及产业化自主发展的提案》称,下一步将持续推进工业半导体材料、芯片、器件及IGBT模块产业发展,根据产业发展形势,调整完善政策实施细则,更好的支持产业发展。
回复函表示,通过行业协会等加大产业链合作力度,深入推进产学研用协同,促进我国工业半导体材料、芯片、器件及IGBT模块产业的技术迭代和应用推广。
据国信证券发布的半导体行业的研报,从整体政策上看,随着《国家集成电路产业发展推进纲要》《中国制造 2025》等纲领的推出, 国内针对半导体装备的税收优惠、地方政策支持逐步形成合力,为国内半导体设备厂商的投融资、研发创新、产能扩张、 人才引进等创造良好环境。从国家集成电路产业投资基金股份有限公司(即大基金)总裁近期的讲话看,二期基金资金已到位,将于11月开始对外投资。
从区域来看,多地推出集成电路产业扶持政策及发展规划,根据中信建投统计,截至到2019年4月,全国有15个以上的省市成立了规模不等的地方集成电路产业投资基金,总计规模达到了5000亿元左右。
“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑
中信建投指出,看好半导体景气度修复及国产化机会,从四方面关注板块投资机会:
个股方面建议关注:立讯精密、卓胜微、大族激光、生益科技、华正新材、深南电路、 沪电股份、鹏鼎控股、顺络电子、大华股份、三安光电、兆易创新、紫光国微等。
东吴证券认为,大基金二期重点扶持设备和材料国产化,设备龙头有望受益:基金一全部投资完成,二期即将启动,预计规模超2000亿元,将会加强对设备的部署力度,国产设备商有望显著受益。重点关注中微半导体(国产刻蚀机龙头)、晶盛机电(国内晶体硅长设备龙头企业,在长晶炉方面已有成果)、北方华创(产品线最全:刻蚀机,薄膜沉积设备等)、长川科技(检测设备从封测环节切入到晶圆制造环节)、精测电子(收购韩国IT&T公司25.2%股权,从面板检测进军半导体检测领域);其余关注:华兴源创、至纯科技。
天风证券指出,从中长期维度上,扩张半导体行业成长的边界因子依然存在,下游应用端以5G、新能源汽车、云服务器为主线,具化到中国地区,认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑,“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。整机厂商(以华为为例)供应链的国产化替代是重要的投资主线。叠加5G+国产替代逻辑的国内半导体供应商,从产业链价值角度,重点推荐圣邦股份、卓胜微、长电科技、紫光国微、兆易创新、闻泰科技、北方华创、纳思达、博通集成。另外,三季报临近,关注三季报业绩:在于季度从公司的基本面已看到产业复苏的明显迹象,尤其是在设计领域。
一季度实现营业收入162.47亿元,同比增长12.62%;归母净利润1.43亿元,同比下降68.82%;扣非净利润亏损8659万元。
北上资金昨日净卖出逾2亿元,买入方面,获净买入个股净买入金额均不足亿元,迈瑞医疗净买入居首,北方华创和兆易创新均获净买入。龙虎榜机构活跃度一般,中字头个股中远通获机构买入超3000万;低空经济概念股金盾股份获机构买入超3000万。
亚行预测,2024年,亚洲发展中经济体平均增长率将达到4.9%。
大基金一期与中芯国际2016年入主长电科技,若华润成功获得控制权,中芯国际将彻底退出