猪价鸡价双双大涨，养殖板块景气度持续走高丨牛熊眼

周二早盘，养殖板块逆势走高。截至发稿，益生股份涨7.31%，天邦股份、天康生物涨超5%，民和股份、仙坛股份、正邦科技等涨幅不俗。板块指数涨幅超过2%，位居行业涨幅榜第一位。

截止10月26日，全国生猪存栏均价40.75元/公斤，相较于10月19日的37.23元/公斤，涨3.52元/公斤，涨幅9.45%。

天风证券认为，未来2-3年，将是养猪板块的盈利景气周期叠加头部上市企业出栏的快速扩张期，是一波长期的量利齐升行情。目前生猪养殖板块已经进入高盈利周期，上市公司已经进入利润快速释放阶段。当前时点养猪板块仍具备强配置价值，重点推荐高成长低估值标的正邦科技、天邦股份等，养殖龙头温氏股份、牧原股份、新希望等。

上周，主产区毛鸡均价13.12元/公斤，环比涨13.49%；鸡肉产品综合售价16.20元/公斤，环比涨18.42%；鸡苗均价11.75元/羽，环比上涨10.12%。

天风证券认为，猪价加速上涨有望对鸡价上涨提供支撑，预计此轮肉禽景气周期将超历史周期！非瘟疫情带来的猪肉供需缺口将逐渐显现，作为猪肉消费的主要替代品，禽肉消费有望快速增长，助推禽链景气持续。预计此轮禽链景气向上时间和程度都将超历史周期！预计上市公司盈利改善明显。白羽肉鸡板块，重点推荐圣农发展，其次仙坛股份、益生股份、民和股份、禾丰牧业等；黄羽肉鸡板块，重点推荐温氏股份、立华股份；肉鸭板块，重点推荐华英农业。

另外，从行业趋势来看，一方面随着行业盈利的抬升，提前出栏减少以及非瘟疫情恐慌减弱，动物疫苗使用积极性有望大幅回升，另一方面养殖集团逆势补栏也进一步提升疫苗需求。

天风证券认为，目前来看，非瘟疫苗研发的实验室阶段和中试阶段已经基本完成，正在接受临床试验前的有效性和安全性评审，非瘟疫苗商业化进程在持续推进。根据测算，若后续非瘟疫苗明年推出应用，则有望使得生猪疫苗市场容量实现大幅扩容。标的上，首选生物股份、中牧股份、普莱柯，其次瀚叶股份（建议关注）、瑞普生物、金河生物等。