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美联储大概率年内第三次降息,黄金有望“借东风”冲击近五年高位

第一财经 2019-10-29 18:59:07 听新闻

市场人士普遍预计,如果美联储进一步释放出宽松的态度,黄金有望借势继续走高。

北京时间10月31日凌晨2:00,美联储将公布最新的利率决议,随后美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。

据芝商所(CME)“美联储观察”预测,此次降息25个基点的概率高达95.7%,而维持当前利率的概率仅为4.3%。

尽管本周以来受到贸易紧张情绪缓和的影响,黄金等避险资产价格明显承压,但市场人士普遍预计,如果美联储进一步释放出宽松的态度,黄金有望借势继续走高。“目前来看黄金价格涨势非常强劲,价格已经突破了50日的SMA指数,这是一个看涨的信号,势必将吸引大量资金流入,金价突破1550点关口并不是件难事。”英国智汇外汇交易公司首席市场分析师阿斯兰姆(Naeem Aslam)对第一财经记者说道。

美联储无奈大概率年内第三次降息

对于市场而言,本周的焦点无疑是美联储即将公布的利率决议。

从CME的美联储观察工具来看,此次降息25个基点的概率高达95.7%,到12月降息25个基点的概率为78.8%,降息50个基点的概率为17.7%。

若果真降息,那将是美联储年内第3次下调基准利率,此前两次分别在7月和9月。

支持美联储降息的直接原因是近期美国经济数据的恶化。与2018年相比,美国就业增长明显放缓,薪资增长也屡次不及预期,9月平均时薪几乎没有变化,全年仅增长2.9%,是自2018年7月以来的最低增幅。制造业和服务业ISM数据也显示增长前景黯淡,9月通胀率不及预期,CPI同比上升1.7%。与此同时,从占美国国内生产总值(GDP)比重较大的消费行业来看,美国9月零售销售月率回落0.3%,录得近7个月来首次下滑。

尽管数据显示美国未来经济前景堪忧,但美联储内部对于是否应该继续降息仍存在明显分歧。

9月的会议纪要显示,美联储内部分歧进一步扩大。根据点阵图,5位成员同意降息25个基点,但希望停止进一步宽松;7位成员同意降息且希望2019年继续降息一次;另有5位成员则反对降息决定。

荷兰合作银行高级外汇策略师福林(Jane Foley)表示:“对于美联储明年将采取什么行动,市场上仍存在严重分歧和大量不确定性,投资者将寻找美联储政策走向的线索。”

相比于此次是否降息,市场更加关注的是未来美联储将采取鸽派或是鹰派的政策路径。

丹麦盛宝银行全球宏观策略师彼得森(Kay Van-Petersen)认为,本周投资者更加关注的是美联储是否会暗示降息步伐和幅度,投资者将尤其关注降息结束时间的相关表述。

当美联储7月开始放松政策时,鲍威尔曾表示降息是“周期中的调整”。如果本周宣布年内第三次降息,是否意味着美联储将完成了“周期中的调整”和“预防性降息”,亦或是代表更长期宽松周期的开始?市场期待美联储在此次的会议声明或鲍威尔新闻发布会上给出答案。

FXTM富拓首席市场策略师赛义德(Hussein Sayed)对第一财经记者表示,如果美联储前瞻性指引暗示可能进一步放松货币政策,那么这将不再是周期中的调整,意味着美联储处于全面宽松模式。

在这一情况下,由于利差缩小,美元对其他主要货币的走势将受到打击。随着市场流动性相对充裕,强美元格局将逐渐消失。

但也有观点认为,美联储将在本周降息的同时发表强硬声明,暗示美联储将在10月之后暂停降息。

高盛认为,美联储将在本周宣布降息后调整措辞,表明此次行动为中期调整中最后一次降息行动。高盛还预计,美联储可能取消“将酌情采取行动维持经济扩张”的关键措辞。

法兴银行则分析称,美联储可能在此次降息后暂缓宽松步伐,如若经济前景没有出现明显好转,将迫使美联储在2020年春季再一次降息。

黄金有望突破1550美元关口

本周一,市场乐观情绪将美股推向纪录新高,同时以黄金为代表的避险资产遭到打击,金价一度暴跌近20美元至1490美元/盎司附近。

尽管如此,嘉盛集团首席中文分析师黄俊认为,如果周四美联储进一步透露出宽松的态度,黄金或“借东风”再度向上突破1517关口。而阿斯兰姆更是乐观预期,黄金有望在美联储逐渐降息的过程中突破1550美元关口,创下自2013年初以来的新高。

决定未来黄金走势的重要因素在于全球贸易摩擦导致的避险情绪。xiTrader市场策略师因内斯(Stephen Innes)认为,即使美联储本周降息,金价的涨幅也将受限,因为贸易争端带来的避险需求在下降。

高盛则在最新报告中表示,贸易摩擦导致市场不确定性上升,投资者增加现金持有量,而“储蓄过剩”将支撑着金价,再加上强劲的央行买盘,黄金未来可能涨至1600美元/盎司。

责编:盛媛

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