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中信建投:调高青岛啤酒目标价至60.0元

第一财经 2019-10-30 08:57:45

责编:沈佳旎

中信建投点评青岛啤酒三季报称,自2018年报以来,行业及公司的改善逻辑持续兑现。业绩方面,预计未来2~3年公司利润年均增长15~20%(行业整体增速)或更高;估值角度,根据对青啤过去十几年的历史复盘,认为利润率提升是驱动公司估值上移的核心要素,随着公司业绩改善、利润率提升,大概率将迎来业绩、估值双升。维持“买入”评级,调高目标价至60.0元,目标价对应2019~2021年EV/EBITDA(还原后)约为18.3、16.0、13.9倍。

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