银河证券：央行渐进式降息开启，公开市场利率可能是下一步

中国银河证券点评MLF降息时认为，中期借贷便利可能开启“降息”，降息是应对经济增长下滑的必要措施。货币放松已经成为必须，市场对央行过于谨慎表示忧虑，本次MLF下降并不直接带来利率下行，本身只下降5BP，象征意味更多于实际意义，主要为了缓解市场忧虑。央行货币政策仍然受制于通胀预期，通胀缓解才有助于央行货币政策的放开，时间预计在2020年2月份左右。LPR仍然是央行引导利率下行的矛，LPR同样表现出渐进式降息的节奏，央行着意下调MLF和公开市场利率以引导LPR继续回落。