独家 | 阿里拟11月26日港股二次上市，或取代腾讯成新股王

第一财经从投行人士独家获悉，拟在港二次上市的阿里巴巴已于11月13日周三开启国际路演，路演将持续至11月19日，香港公开招股时间为11月15日至20日。

知情人士透露，阿里巴巴初始发行规模为5亿股普通股，占扩大后股本的2.3%，另外可额外发行最多7500万股超额配股权，预计最早于11月20日定价，本月26日正式在港股主板挂牌，股票代号9988.HK。

阿里或不作定价折让

对于市场比较关注的定价问题，此前曾传出港股定价会较美股折让4%-5%，周四有消息指，由于国际配售认购反应热烈，阿里将不会预设定价或有折扣预期。截至周三美股收盘，阿里收在182.48美元，市值4750多亿美元。据外媒CNBC报道，阿里计划集资134亿美元，势成全球最大跨境二次上市案例。

港股能否消化如此大体量的新股？安捷证券主席陈灏对第一财经表示，港股流动性充裕，欧美等国际资本亦能参与打新，只要是好公司就不怕市场无法消化。

他还表示，阿里港股相较美股更具吸引力，原因之一是美股有亚马逊这一本土电商巨头，阿里很难成为美股基金经理的最大仓位，不少华尔街对冲基金甚至通过长仓亚马逊，短仓阿里进行套利，因此阿里美股估值受到压抑。阿里回归港股之后，有望很快成为互联互通标的以及恒指蓝筹成份股，既有南下资金大举买入，也有港股基金经理的追捧，投资者结构得以改善。

或取代腾讯成为新港股股王

阿里挂牌之后，港股将会集结中国两大顶级科技巨头，阿里及腾讯。截至周三收盘，阿里市值4750多亿美元，年初至今累计涨幅33%，腾讯市值3.06万亿港元，折合大约3910多亿美元，年初至今累涨2%。有市场人士分析称，阿里回归港股后或取代腾讯，成为新港股股王。

阿里在港二次上市，美国投资者如何看待？IPO研究机构复兴资本联合创始人史密斯（Kathleen Smith）在接受第一财经记者询问时表示，2014年阿里赴美上市集资250亿美元，成为全球最大IPO纪录保持者。上市五年以来，在流动性高且交易深度较大的美股，得到了良好的价格发现和估值成长，较其发行价68美元累计上涨168%。二次上市将为阿里开辟一个新的交易市场，在多地上市也是大型跨国企业发展中的自然规律。

纽交所交易员瓦尔迪斯（Alan Valdes）在接受第一财经专访时表示，持港元投资者能够直接买卖阿里股票，持人民币投资者最终可通过沪深港通参与，正如美股投资者可以参与苹果、亚马逊的股票交易，内地投资者也能享受新经济股的红利。