平安A股涨0.72% 券商评平安人事调整：长远利好公司

上周五，平安公告陆敏将接替李源祥出任首席保险业务执行官，分管保险业务及个人综合金融业务。消息公布后，多家券商机构研报指出，平安治理体系成熟，管理层整体稳定，此次人事变动对平安保险业务不构成实质性波动影响，公司中长期价值仍将高增。今日早间，平安股价小幅震荡，截至今日收盘，中国平安A股涨0.72%，报85.5元/股。

国泰君安非银分析师刘欣琦认为，接任者陆敏12年丰富的集团保险业务经验，且先后履职集团战略、人事、信用卡中心、汽车之家等多个板块，有助于推动保险业务与集团其他业务的协同发展，这将带来寿险业务价值长期高增带来持续动力。

与此同时，自2018年底开启的寿险节奏调整、产品调整、代理人调整及组织架构调整，将于2020年显效，带动未来核心指标上行。

以代理人调整为例，平安三季报显示，截至9月末，平安寿险代理人数量124.5万人，较年初下降12.1%，但代理人人均个险新保单件数为1.39件/月，同比增长9.4%。减量增效与平安推动“优才计划”有关。今年，平安“优才计划”进一步升级，实施范围扩大到全国45家二级机构本部城市，优才占代理人比例接近10%，优才产能和留存率都是普通代理人的1.7-1.8倍。

申万宏源非银分析师表示，平安人寿发力个险渠道，建立“优才计划”，未来也将延续价值成长的优良传统，推动业务持续稳定增长。预计2019年NBV增速为5%，2020年开门红NBV增速保持两位数增长。

决策机制对股价起到稳定作用

平安方面明确表示，“个人业务+公司业务+科技业务”三大业务线不会调整变化。基于此，申万宏源分析团队认为，平安“联席CEO+职能执行官”集体决策机制和模式也不会发生改变。

申万宏源进一步分析称，“联席CEO+职能执行官”集体决策机制，使得 “集体决策、分工负责、矩阵管理”模式与制度化流程的进一步完善。陆敏拥有丰富的保险和科技工作经验，助力寿险改革目标达成。马明哲仍将作为掌舵者继续在重大战略转型、商业模式创新、科技创新、人才梯队培养和文化建设等方面，发挥核心领导作用。预计在不久的将来公司将遴选接任联席CEO，维持“多元化+国际化+年轻化”的高管特色。

本轮人事调整，充分显示出平安管理机制的强稳定性。李源祥离任后，三位联席CEO还有两位，避免了一人缺位、全盘停摆的困境；同时继任者陆敏迅速补位，接手保险业务、统筹个人综合金融，高管梯队接力顺畅。

“平安拥有成熟的公司治理体系，完备的经营管理决策机制和健全的人才培养及梯队建设体系。”招商非银分析师郑积沙表示，中国平安的舵手是马明哲董事长，三十年如一日。马明哲近期着力于寿险2355改革，调整便包括人事变动、区域划分和部门职能。寿险大刀阔斧的调整是对短期成绩不尽如人意的应对，也是对加速发展的热切期待。2020年作为陆敏上任首年，寿险自上而下必将呈现更积极的面貌，以实现更高速发展。

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