身边的公司 | 代号9988，港股新“股王”诞生！这家公司，你一定不陌生！

今日（11月26日），阿里巴巴（09988.HK；BABA.US）集团时隔七年后重回港股市场，开盘涨6.25%，报187港元，市值达4万亿港元，取代腾讯成为港股市场新股王。

而阿里也成为首个同时在港交所和纽交所上市的中国互联网公司。

（阿里巴巴港股分时图）

阿里董事局主席张勇在敲钟现场无限感慨：今年是阿里巴巴上市20周年，我们迎来了一个重要里程碑，我们回到香港上市了。

阿里登顶港股“市值之王”，市值已超4万亿港元

11月25日，阿里巴巴集团发布公告称，按照发售价每股股份176港元计算，阿里巴巴将收取全球发售募集资金净额约为875.57亿港元。

公告显示，阿里巴巴全球发售项下的发售股份数目为5亿股，香港发售股份数目为5000万股，国际发售股份数目为4.5亿股。

11月26日早9时，阿里巴巴正式登陆港交所主板，竞价买卖盘时段大涨6%。截至发稿，阿里巴巴目前的涨幅已经近7%，总市值4万亿港元左右，超越此前港股市值之王腾讯控股（00700.HK），目前腾讯控股市值约为3.21万亿港元。

（图片来源：究竟视频）

阿里：香港，我又回来了！

为什么说“我又回来了”呢？这其中还有一段往事。原来在2007年11月6日，阿里巴巴B2B业务在港交所上市，当时代码为1688.HK，阿里以13.5港元为发行价，共募资116亿港元，市值一度达到1996亿港元，一跃成为中国互联网业首家市值超过200亿美元的公司。

不过，因估值偏低，2012年6月20日，阿里巴巴以13.5港元每股进行私有化，从港交所退市。当时也有外界猜测，阿里可能是为了推动集团整体上市的必要一步。

2013年，阿里有意在港交所上市，但最终因其同股不同权的股权结构与港交所机制不符，转赴美国上市。

痛失阿里成为港交所酝酿25年来最大改革的导火索，2018年4月24日，港交所发布IPO新规，允许双重股权结构公司上市，还允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。此后，小米（01810.HK）和美团点评（03690.HK）分别于去年7月和9月成为登陆港交所的同股不同权上市公司。

2014年转赴美上市，阿里巴巴市值涨到5000亿美元

2013年，阿里巴巴集团寻求赴港上市，但当时香港不能接受同股不同权公司，阿里巴巴努力近一年仍被拒之门外，只能远走他乡，赴美上市。

2014年9月19日，阿里巴巴集团在美国华尔街纽约证券交易所成功上市。8张陌生的面孔代表马云敲响了阿里巴巴集团上市的铜钟，他们分别是两位网店店主、快递员、用户代表、电商服务商、淘宝模特、云客服和一位来自美国的农场主。

马云将敲钟的槌子最终交给来自阿里生态系统的8名用户，他说：“多年来他们和我们一起见证了阿里巴巴的成长。”

（2014年阿里纽交所上市敲钟现场；图片来源：阿里巴巴）

当时，阿里巴巴共筹集了250亿美元，成为当年全球规模最大的IPO。面对全世界的媒体，马云说：“梦想还是要有的，万一实现了呢？”在美上市的五年，阿里巴巴的市值从2400亿美元一路涨到5000亿美元。

港股上市敲钟看点：马云缺席，张勇发表演讲

值得一提的是，阿里巴巴创办人马云并未出席上市仪式，而是由执行主席张勇、副主席蔡崇信主持敲锣仪式，另外阿里巴巴独立董事董建华、香港财政司司长陈茂波、港交所主席史美伦、港交所行政总裁李小加都在场。

敲钟现场，阿里巴巴董事局主席兼首席执行官张勇表示：“今年是阿里巴巴20周年，在生日之际，我们迎来重要里程碑，就是回家，回香港上市。感谢阿里巴巴过去20年对我们的支持，不断创新甚至不断试错。”

这一次，阿里巴巴依然请了10位客户代表前来敲钟，他们来自四个大洲8个不同的国家，代表了阿里经济体全球买、全球卖、全球运、全球付、全球游等方方面面的业务，是阿里巴巴走向全球化的一个生动缩影。

（2019年阿里港交所上市敲钟现场；图片来源：阿里巴巴）

登陆港股，券商机构怎么看？

国泰君安国际（01788.HK）研报分析称，

阿里巴巴集团为全球最大的网上贸易市场，电子商务行业巨头。

短中期来看：公司核心零售业务增速稳健，云业务增长迅猛；新零售布局初显成效，数字化转型业内标杆；按公司招股价，估值合理。

方正证券（601901.SH）认为，

对于阿里而言，登陆港股不仅增加了融资渠道，且对阿里业务更加熟悉的内地投资者有望通过沪港通/深港通的渠道进行投资，这将有利于公司整体估值的提升。

光大证券（601788.SH；06178.HK）研报提出，

展望未来一段时间，互联网电商仍将是零售渠道的关注焦点，而短期阿里巴巴在香港重新上市也提供了一定题材性热点。因此短期建议投资者关注电商类零售企业，而线下零售企业目前仍然处于行业调整期。

耀才证券研究部总监植耀辉表示，

就基本因素而言，阿里的业务不错，尤其是云业务方面，在内地的市占率独占鳌头，绝对是该股卖点。但在港上市的阿里股份只占很少数量，难以推动阿里整体股价出现大突破，不过在港上市后，阿里的衍生工具会大量涌现，刺激大市交投。

此外，香港的强积金及亚太区基金，都有追货的需求，虽然数量不大，但也会为股份带来助力，加上美股气氛较港股佳，不排除阿里短期走势会优于其他科技股。

（绝对值 李明）