A股周一见 | 站稳2900点 大盘12月迎来开门红

12月的第一周，股市迎来“开门红”。这一周，沪指成功5连阳，不仅止住了下跌形态，同时，时隔数日再度稳稳站上2900点整数关口，触底反弹的趋势愈加明显。

本周（12月2日-12月6日）沪指上涨1.39%，深成指涨3.09%，创业板指涨3.72%。可以看出，科技股强者恒强，消费电子、网游、虚拟现实等科技方向，仍持续被场内资金追捧。

外资方面，截至本周五，北上资金已连续17个交易日净买入，累计净流入金额超600亿元。近2年以来净买入天数最长的是18个交易日，距离创造新的持续流入记录已近在咫尺。从资金流入总金额来看，年内净买入额离3000亿仅一步之遥，超过了去年全年总额。

前海开源杨德龙表示，现在外资对于A股市场的配置，只占全球总资本的2.5%，和中国GDP在全球的占比相比，是微不足道的。可以说，对A股市场的配置，从“低配”将逐步变成“标配”的过程，这个过程中，就会给A股市场带来几万亿的增量资金。

重要新闻

深交所发布股票期权试点交易规则

12月7日，深交所正式发布与股票期权业务相关的《深圳证券交易所股票期权试点交易规则》等10项规则和《深圳证券交易所股票期权试点证券公司经纪业务指南》等4项指南，即日起实施。上述文件形成了深交所股票期权运行规则体系。

11月私募基金规模新增500亿，证券类私募却缩水200亿

中基协发布的最新一期私募基金登记备案月报显示，11月私募基金规模新增500亿。其中，私募证券投资基金规模2.45万亿，较上月减少200亿，而就在10月份，这类基金还大增了1142.01亿元，在所有类别的私募基金中增幅最大。此外，私募股权、创业投资基金的管理规模11月合计增长近800亿，相比10月份增幅缩小。

证监会发布MOM指引，引入资本市场中长期资金

证监会新闻发言人常德鹏6日表示，证监会发布《证券期货经营机构管理人中管理人（MOM）产品指引》（试行），自发布之日起实施，目的主要是为了引入资本市场中长期资金，为MOM运作进行规范。证监会机构部副主任林晓征6日表示，从此前市场反馈意见情况来看，社会各界对规则整体认同，有利于充分资管机构的专业投资能力，满足投资者和中长期资金的资产配置需求。

A股十年来最大IPO来了，邮储银行下周二正式上市

上交所6日披露，中国邮政储蓄银行股份有限公司A股股票将于12月10日在上交所上市交易。该公司A股股本为6712239.52万股，本次上市数量为297399.2297万股，证券简称为“邮储银行”，证券代码为“601658”。

中共中央政治局召开会议，分析研究2020年经济工作

中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2020年经济工作。会议强调，明年要坚决打好三大攻坚战，确保实现脱贫攻坚目标任务，确保实现污染防治攻坚战阶段性目标，确保不发生系统性金融风险。要加快现代化经济体系建设，推动农业、制造业、服务业高质量发展，加强基础设施建设，推动形成优势互补高质量发展的区域经济布局，提升科技实力和创新能力，深化经济体制改革，建设更高水平开放型经济新体制。

机构看市

山西证券：继续关注防御性板块和科技板块

展望后市，建议投资者继续关注防御性板块和科技板块，两者此消彼长会贯穿12月份的行情。由于12月份仍旧是震荡行情，除部分机构抱团个股外，多数板块会涨跌交替的缓慢上行，建议投资者在某一板块回调时买入，切入追高。

华安证券：2020年，指数仍有向上空间

2020年，指数仍有向上空间。首先，2020年是全面建设小康社会最后一年以及五年规划收官之年与新五年规划萌芽之年，政策托底会推动风险溢价向历史上均值水平回归；其次，明年二季度后，包括猪价与房价将得到有效控制，政策空间打开有利于股市的回升；最后，美联储降息与扩表累积作用下，将显著提升风险资产尤其是A股等新兴市场股市表现。

华泰证券：从估值角度出发，寻找洼地和预期差

今年以来，各类资产都出现了正回报，历史上较为少见，但也带来“幸福后的烦恼”，给2020年的配置带来了难度。建议从估值角度出发，寻找洼地和预期差。具体来看，A和H股纵向、横向比较都较便宜，部分行业估值优势较突出，近期虽有些“逆风”，但不妨逐步开始布局明年的春季躁动。债市收益率、息差、利差等都不算高，洼地难寻，但基本面与货币政策有利，跨国比较也有一定优势，仍坚持震荡市思路。

板块掘金

工信部发布《道路机动车辆生产企业及产品》，特斯拉成功入选

工业和信息化部发布第326批《道路机动车辆生产企业及产品》。其中，特斯拉纯电动轿车TSL7000BEVAR0为符合《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》产品技术要求的新能源车型。

影响板块：汽车板块

相关个股：天汽模（002510.SZ）、文灿股份（603348.SH）

基建复苏趋势明确，或继续支撑水泥价格高位运行

在降低部分基础设施项目资本金比例之后，财政部又提前下发2020年专项债额度1万亿。分析人士指出，在政策及资金端的双重支持下，基建复苏确定性提升。随着资金的逐步到位，后续的基建工程将有望集中开工释放需求，行业将充分受益。有行业人士认为，水泥行业是可以穿越周期的周期股，基建领域对水泥消费需求的确定性将继续支撑水泥价格高位运行。

影响板块：水泥板块

相关个股：海螺水泥（600585.SH）、冀东水泥（000401.SZ）、华新水泥（600801.SH）、祁连山（600720.SH）

国产替代加速，PCB板块迎新行情

在业内人士看来，电子板块受到产业趋势和政策方向双重拉动，呈现乘数效应，是当前板块积聚向上动能的蓄力。虽然外部环境的不确定性将影响板块的短期波动，但产业中长期向好逻辑并未发生改变。投资者可持续关注电子板块中的芯片，PCB等细分领域。

目前，中国PCB行业的产值仅有37.9%是内资生产，以此估算内资产值全球占比不足20%。内资跟外资企业在数量和营收上面的不匹配折射出当前国产化依然不足，因此成长空间巨大。

影响板块：PCB板块

相关个股：生益科技（600183.SH）、深南电路（002916.SZ）、沪电股份（002463.SZ）

（绝对值 张连）