基金收评 | 冰火两重天！A股降温，传媒主题基金却大火

收评君复盘日记（2019年12月18日）

大盘今日震荡走低，午后跳水。市场热点退潮，传媒板块一枝独秀。

盘面回顾

昨日首艘国产航母“山东舰”正式交付海军，国防军工板块开盘强势。开盘后以通信为代表的的科技板块拉升，而医药、农林牧渔等板块走低，指数震荡。午后网络游戏、电子竞技概念强势崛起，传媒板块持续走高，盘中三大指数跳水，随后低位震荡。

截至收盘，两市全天成交合计6679.78亿元，成交量有所回落，但依旧保持在6500亿以上。北向资金净流入44.82亿元，连续25日保持净流入。

基金表现

场内基金方面，沪基指数收跌0.13%，成交338.60亿元。

相较于昨日的火热，今日大盘明显降温，仅有传媒板块大涨。场内基金中，传媒B级（150248.SZ）大涨5%，传媒ETF（512980.SH）涨幅也逆市涨超2%。

而昨日首艘国产航母“山东舰”正式交付海军的消息刷屏，国防军工板块的表现尚可，虽然没有大涨，但也逆市收红。不过场内相关基金的表现却比较一般，军工龙头（512710.SH）涨平，军工ETF（512660.SH）、国防ETF（512670.SH）、国防B（150206.SZ）以及军工B（150182.SZ）等均有一定跌幅。

上述板块相关的场外基金有：广发中证传媒ETF联接A（004752.OF）、广发中证传媒ETF联接C（004753.OF）、鹏华中证传媒（160629.OF）、广发中证军工ETF联接A（003017.OF）、广发中证军工ETF联接C（005693.OF）、易方达军工（502003.OF）、富国中证军工（161024.OF）、国泰国证航天军工（501019.OF）、前海开源中航军工（164402.OF）、申万菱信中证军工（163115.OF）等。收评君要提醒的是，场内基金的涨跌幅是实时的，而场外基金的净值更新则有一定延迟。

后市展望

A股今天除了游戏相关概念大涨外，市场热点零星。震荡市中应该如何挖掘市场机会？来看看公募基金怎么说。

对于游戏板块，当下比较热的就是“云游戏”概念。汇丰晋信科技先锋基金经理陈平认为，目前云游戏很大程度上还停留在概念层面，但这个概念非常好。

不过，陈平也提醒投资者，云游戏暂时还没有成功的商业模式，是因为目前存在两方面问题。首先，一些技术问题仍未解决，如时延技术受5G网络未大面积覆盖的影响，暂时不能实现。其次，缺乏新的游戏作品。

当前在云游戏的受益标的包括：一是云端相关行业，如硬件设施、云计算等；二是内容相关行业，如游戏制作、渠道等。

而跳出游戏，从整个TMT板块来看，陈平也表达了自己的观点。目前TMT行业估值不低，但也不贵，处于合理区间。

TMT的四个行业中，最看好电子行业，预计在未来一段时间内的需求和业绩较好。目前看来，通信行业中并没有特别好的标的，后期会持续关注。

预计明年计算机和传媒行业可能会受到青睐。传媒行业曾经在2016年1月份到2018年四季度，这12个季度里连续阴线，到现在稍有所反弹，加之近期谷歌发布云游戏平台、云游戏的概念开始受到追捧等等，传媒业绩可能会有所提升，但由于目前未看到业绩持续向上的趋势，后续仍待观察。

（绝对值 柯清俊）