集成电路概念大涨，机构：各领域龙头仍是大基金二期重点投资对象

12月25日，集成电路概念持续走强，截至发稿，太极实业、光力科技、南大光电等近10股涨停，安集科技大涨9%，中环股份、康强电子涨8%，紫光国微、北方华创、深科技等股票纷纷跟涨。

大基金首次减持

12月20日，国家集成电路产业投资基金（下称“大基金”）拟减持三家上市公司的公告备受市场关注，而这也是该基金成立以来的首次减持计划。

国家集成电路产业投资基金，俗称“大基金”，由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科等企业发起。设立该基金是为促进集成电路产业的发展。大基金自2014年成立以来，多以直投方式的对外投资路径一直被视为该行业的投资“风向标”。截至目前，大基金持有上市公司股权18家，平均投资浮盈幅度接近100%，其中最高浮盈超过14倍。

公告显示，本次减持前，大基金持有国科微2812.55万股股份，占国科微总股本的15.63%；持有汇顶科技3020万股，占汇顶科技总股本的6.62%；持有兆易创新股票3121.30万股，约占兆易创新总股本的9.72%。

大基金减持一种“正常”的商业行为

大基金的减持一度引发市场抛售。银河证券研报认为，大基金减持是一种“正常”的商业行为，为了更好地推进国家战略，适当减持一些资产，更好地为国家集成电路二期基金筹措资金、优化资产配置。

国际半导体产业协会全球副总裁、中国区总裁居龙认为，“资本的进入和退出，确实大基金的正常商业模式，市场对此番减持无需过多解读。”“从全球的集成电路发展历程来看，现在拥有领先的半导体技术的欧美企业，均经历过资本的进入和退出。因此，国家大基金的作用在行业发展的初期格外重要。”

中信证券也指出，产业扶持为长期而连续的过程，本次减持是大基金一期原定的正常过程。大基金一期进入回收期的同时，二期将接替进行投资，但不会采用二期直接承接一期的形式。在投资领域及比例方面，预计各领域龙头企业仍然会成为大基金二期重点投资对象，预计制造环节占比仍然最大，重视材料设备、设计，新增应用方向，封测领域预计继续支持先进封测领域。

值得注意的是，目前大基金二期也已成立，注册资本2041.5亿元。二期基金将对在刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域已布局的企业保持高强度的持续支持，推动龙头企业做大最强，形成系列化、成套化装备产品。