2019年A股人均盈利10万？抱歉，我又拖后腿了......

再见2019年！2020年，我来了！

12月31日，是A股2019年最后一个交易日，三大指数集体收涨，沪指站上3050点。回顾今年市场，指数走势波澜壮阔，年初一轮“小牛”行情，助力沪指涨至3288点，创下全年最高点。随后，调整行情不期而至，指数一路震荡走过大半年。本以为，行情就此收官，不曾想12月，A股再度小幅爬升。

全年来看，沪指涨幅超22%，深证成指涨幅超44%，两市总市值增长15.86万亿元，以1.59亿投资者（中国结算数据，截至2019年11月末）粗略计算，人均盈利9.97万元。具体来看，A股2019年主要呈现以下几大特点：

1、涨幅位居全球主要股指前列

以全年涨幅来看，上证指数全年涨幅达22.3%，深证成指全年涨幅达44.08%，创业板指全年涨幅达43.79%，截至目前，在全球主要股指中分别位列第十二、第二、第三。此外，美股道指、纳指截至目前年度涨幅分别为22.01%、34.82%。

（数据来源：Wind，统计时间截至2019年12月31日A股收盘）

2、个股分化明显

如果今年你没跑赢指数，那说明你站错队了！

整体来看，今年个股分化明显，3760只A股年平均涨幅为27.62%，但是中位数涨幅仅为15.44%，部分强势股的巨大涨幅拉高整体平均水平。具体来看，剔除了今年刚上市的公司，科技股占据涨幅榜前排。两市共15只个股涨幅超过300%，其中科技股近50%。

（数据来源：Wind，统计时间截至2019年12月31日）

从行业涨幅来看，申万电子行业年内涨幅高达63.8%，是28个行业中唯一涨幅超过60%的。排名第二的是非银金融，涨幅为51.74%，计算机以47.68%的涨幅位列第三。科技题材是今年当之无愧的最强风口。

3、外资持续加码A股

资金方面，今年北向资金持续买入A股，成为市场焦点。

数据显示，2019年，北上资金累计净流入3517.43亿元，净流入规模再度刷新历史新高。其中，沪股通净流入1566.33亿元，深股通净流入1951.1亿元。截至年末，北上资金累计净流入资金已经达9934.77亿元。

外资涌入和三大指数纳入A股有密切关系。根据国盛证券测算，今年MSCI对A股的三次扩容累计为A股带来了超4600亿元增量资金。若算上A股纳入富士罗素和道琼斯指数所带来的资金增量，今年以来三大国际重要指数为A股带来的资金增量约有5400亿元。在今年增配A股的外资中，沪深港通无疑是重要的主渠道之一。从行业来看，科技和医药是北向资金重点增持的两条主线。

4、年报“黑天鹅”史无前例

2019年业绩雷贯穿始终。年初，2018年业绩大“变脸”频频上演，上市公司计提大额资产减值数量之大，震惊市场。

数据显示，2019年披露的2018年报亏损额超过10亿元的公司多达119家，相比之下，2017年报亏损超过10亿元的公司只有24家，2016年报只有25家。更有甚者，200余家上市公司2018年年报被审计机构出具“非标”审计意见。

年中，部分“蓝筹股”接棒爆雷，比如康美药业（600518.SH）、康得新（002450.SZ）等，后来又出了东阿阿胶（000423.SZ）、大族激光（002008.SZ）等。如今，2019年年报预告已拉开帷幕，12月30日三家公司业绩再出“黑天鹅”，似乎又重现年初那一幕。

据券商中国报道，分析人士认为，这实际上就是经济长期处于长尾阶段应该有的特征，未来可能还有一些雷在等待爆破。

机构：2020年沪指有机会站稳3400点

展望2020年，机构对市场走势整体较为乐观。太平洋证券研究院院长黄付生表示，2020年全球宽松潮利好新兴市场股票，投资者可静待2020年下半年的牛熊切换。整体来看，2020年上证综指的指数区间有望达到3200-3600点，中性情景为3300点。

财富证券认为，2020年沪指有机会站稳3400点，维持在3300-3500区间震荡，创业板指则有望站上2200点。展望2020年市场风格，成长风格将占优，价值风格依然延续，周期板块有阶段性机会。

不过，国开证券预计，2020年股市仍以震荡为主，难以走出单边趋势性行情。

该机构认为，市场活跃度将有所增加，意味着自下而上的投资机会增多，四个思路供参考：第一是明显受益于逆周期调节的行业；第二是国家大力扶持，业绩明显改善，需求刚性存在，且有可能成为中国经济复苏主要驱动力行业；第三是业绩确定性较强，但估值明显偏低的股票；第四，具有国际比较优势或在相当长时间内需求都会稳步增长的行业。

那么，2020年你怎么看？

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