工信部推动钢铁工业高质量发展，板块估值修复有望延续

1月7日盘中，钢铁板块持续拉升，截至发稿，中信特钢涨超7%，韶钢松山、西宁特钢、方大特钢、重庆钢铁等多股跟涨。

消息面上，工信部今日发文称，2019年，钢铁行业深入推进供给侧结构性改革，积极巩固去产能成果，稳步踏上高质量发展之路。行业节能减排步伐加快，绿色发展成效明显。高品质钢材取得突破，产品结构持续升级。产业布局不断优化，产能合作势头良好。面对复杂的国际形势和国内经济下行压力，在国家实施一系列稳增长措施的推动下，钢铁产量和需求均保持一定程度增长，经济效益处于合理水平，钢铁行业整体呈现较好的发展态势。

2020年，要持续巩固钢铁去产能工作成果，严禁新增产能，严格产能置换，加大违法违规新增产能行为的查处力度；要着力推动钢铁行业高质量发展，强化标准引领和创新驱动，实现钢铁行业质量变革、效益变革、动力变革，赋能钢铁行业转型升级；要着力营造公平竞争的市场环境，持续抓好钢铁、焦化行业规范管理，加强对行业、地方、企业的工作指导，不断提升行业的市场化、法治化管理水平；要持续做好补短板工作，研究建立新的钢铁新材料生产应用示范平台，制定钢铁新材料补短板工作方案，建立健全关键钢材品种产业化突破的长效工作机制。

国盛证券表示，钢价随着前期现货价格的快速回调，贸易商备货积极性不断提升，当前库存也处于较低位置，利于价格止跌反弹；期现价格基差持续修复，现货价格已回落到安全边际附近。期货上修，基差修复，贸易商备货积极性相比之前有所提高，现货价格出现止跌企稳迹象，年底补库需求对于也钢价起到支撑作用；此外，在年底市场会开始关注高分红概念，行业里传统高分红企业配臵的积极性会有所提升。标的上建议自下而上选择，在同质化标的中寻求差异化。此外近期冷板价格表现坚挺，盈利自底部持续上修，建议提升汽车板公司关注度。推荐相关标的：方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份；其他品类重点推荐存在估值修复预期的久立特材。

中泰证券指出，目前离春节仅剩两周多时间，短期下游建筑工地将处于陆续停工过程中，今年淡季贸易商冬储意愿有限，预计淡季钢价波澜不惊。近一月板材价格强于长材，热轧盈利已追平螺纹，或反应制造业需求见底，未来待进一步验证。未来半年在地产投资韧性仍存、经济短周期小幅回升、钢铁产能增量有限的背景下，钢铁板块估值修复有望延续，关注标的包括方大特钢、三钢闽光、新钢股份、华菱钢铁、宝钢股份等。此外继续推荐钢铁新材料类个股钢研高纳、久立特材及永兴材料。

天风证券认为，目前钢厂利润较好，在没有政策扰动的前提下，钢材产量大幅下降的空间有限。后期需求逐渐转弱，伴随北材南下的资源逐渐到货，社会库存或将加速累积。从政策上看，今年秋冬季限产或有放松可能性，对远期现货价格承压。建议关注，华菱钢铁、三钢闽光、方大特钢、新钢股份、南钢股份、柳钢股份、韶钢松山、中信特钢、久立特材、永兴材料。

华创证券表示，去年11月开始，螺纹钢的需求超预期和供给释放速度慢于预期的叠加下，产业基本面率先转好，螺纹钢价格和利润上涨带动了产业整体的上行。多因素叠加前期的基本面利好，带动了钢铁板块的第一轮估值修复行情。虽然产业好转过程中，钢铁仍然未能走出独立行情，但从产业和宏观共振的角度看，基建政策会产生催化效果，带动估值修复行情开启新章。推荐业绩韧性强，预期分红高，估值修复空间大的三钢闽光、方大特钢、新钢股份、华菱钢铁和南钢股份。