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特斯拉Model Y项目正式启动,国产供应链有望充分受益丨牛熊眼

第一财经 2020-01-07 20:30:53

作者:一财资讯    责编:张瑜

随着特斯拉上海工厂国产化率逐步提升,车辆价格将有望进一步下降,同时随着车型逐步丰富、上海工厂产能逐步爬坡,国内特斯拉产业链公司将充分受益。
为什么马斯克在上海工厂如此动情?因为这是一个奇迹丨热公司

1月7日,特斯拉国产Model 3正式向社会车主交付(点击观看直播),特斯拉创始人埃隆·马斯克(Elon Musk)专程从美国来到上海,出席交付仪式。在交付仪式上,马斯克现场跳舞,以此来庆祝特斯拉的重要时刻。马斯克同时启动了特斯拉Model Y项目,他表示,Model Y销售未来可能超过所有特斯拉其他车型的总和。

特斯拉在去年的三季度财报中,已经宣布美国工厂将于今年夏天启动Model Y的生产。从Model Y的启动仪式来看,中国工厂或许会早于美国工厂先投产。

根据特斯拉最新公布的2019年交付数据,Model 3占比高达83%。市场预计,尽管Model Y的价格要高于比Model 3,但SUV在中国等地越来越受欢迎,消费者愿意为此支付更多。

上周末,特斯拉宣布调整中国产Model 3的价格,基础车价从35.58万元下调至32.38万元(包含基础版辅助驾驶功能),降价幅度达9%。同时,根据国家政策,全系Model 3可以享受免征购置税政策,以及24750元的新能源补贴金额,中国制造Model 3补贴后售价为29.9万元,跌破30万大关。

二级市场上,特斯拉概念股表现抢眼,截至收盘,奥特佳、永利股份、长盛轴承等多10股涨停,常铝股份涨超9%,旭升股份、德联集团大涨6%,广东鸿图、凯中精密、贝斯特等纷纷跟涨。

方正证券认为,特斯拉引领新能源汽车大趋势,堪比当年iPhone引领智能手机浪潮。特斯拉是新能源汽车龙头,一举开创了新能源车大趋势,2019年全球交付36.75万辆,同比大增50%,带动股价大涨,同时给传统车厂带来压力和动力。特斯拉国产Model 3车型的价格低于市场预期,其中标准续航升级版车 型起售价为32.38万元,计算2.475万元的综合补贴后,实际新车起售价格为29.9万元,低售价有望带动销量大涨。

该机构认为,随着特斯拉上海工厂国产化率逐步提升,车辆价格将有望进一步下降,同时随着车型逐步丰富、上海工厂产能逐步爬坡,国内特斯拉产业链公司将充分受益,未来业绩有望开启新一轮增长。看好特斯拉产业链:重点推荐:世运电路(汽车板占比36%,特斯拉占比7%); 胜宏科技(汽车 PCB 供应商,特斯拉占比约 2%);建议关注:东山精密、联创电子、长盈精密、依顿电子、 景旺电子、沪电股份、均胜电子、安洁科技等。

安信证券认为,Model Y销量或将超越Model 3,低成本高毛利创造高盈利。SUV的定价和盈利能力普遍高于轿车,Model Y作为Model 3的SUV版本,更满足市场对SUV的偏好,而Model 3在北美市场短时间内就以摧枯拉朽之势拿到了同级别销量冠军,2019年上半年更是以352.5%的全球销量增速位列第一,因此认为Model Y的销量或将超越Model 3。成本方面,Model Y和Model 3共用75%的零部件,极大降低成本,扩大汽车的产销规模。此外,特斯拉吸取Model 3经验教训,持续不断对机器进行优化,进一步节省成本,提升制造效率。无论是阶段性的市场垄断地位还是低广宣支出,都使得特斯拉与同级别的车型相比,具备更强的盈利能力。

中信建投认为,Model 3及后续Model Y的国产化对进入特斯拉供应链的零部件厂商是较大利好。建议投资者关注产品力较出色,和特斯拉有一战之力的自主新能源汽车龙头广汽集团、比亚迪、上汽集团等;关注特斯拉供应链上的零部件公司拓普集团、旭升股份、均胜电子等。

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