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百余家银行公布同业存单发行计划,有中小行下滑五成

第一财经 2020-01-07 20:32:00 听新闻

股份行的同业存单发行计划呈扩张趋势,一些城商行则开始压缩同业存单发行。

截至1月7日下午6时,已有120余家商业银行公布了2020年同业存单发行计划,其中,兴业银行申报8500亿元位居首位。

与2019年相比,股份制银行的同业存单发行计划呈扩张趋势。一些城商行则下调了2020年同业存单发行计划,有的甚至下滑五成。

第一财经记者还注意到,尽管包商银行事件之后,监管多次维护中小银行的流动性,但一些中小银行由于资产质量、公司治理等问题,在同业存单一级市场仍不乐观。

股份行发行计划扩张

由于此前同业存单逐步成为监管套利的工具,一些银行“发短买长”进行套利,利用同业存单获取资金进行委外投资,形成对同业存单的高度依赖,易产生流动性隐患。近两年来,监管对于同业业务的治理整顿不断趋严。2018年一季度起,资产规模5000亿元以上的银行发行的一年以内同业存单被纳入宏观审慎评估体系(MPA)同业负债占比指标进行考核。2018年银行压缩同业存单,但2020年股份行开始回温。

兴业银行在2020年度同业存单发行计划中称,为继续发挥同业存单在流动性管理方面的重要作用,拟申报2020年度同业存单发行额度8500亿元。而2019年、2018年兴业银行申报的发行额度均为6800亿元,2017年为9000亿元。

数据显示,截至2019年10月底,兴业银行发行同业存单452期,发行总量8035.6亿元,余额6548.3亿元,较年初增长1705亿元。发行期限以1年为主,占比63.44%。

“受流动性新规约束,短期限同业存单的供给量减少。流动性匹配率中的加权资金来源和净稳定资金比例中的可用稳定资金系数,要求银行发行6至12个月的同业存单。所以,银行更倾向于发行这一期限的同业存单,3个月以内期限同业存单发行量减少。”国盛证券分析师刘郁称。

整体而言,股份行的2020年同业存单计划呈扩张趋势。光大银行披露2020年拟发行6000亿元同业存单,发行规模与2019年持平。招商银行2020年计划发行6000亿元同业存单,较2019年增加1000亿元。

东方金诚首席金融分析师徐承远对第一财经记者表示,发行同业存单可以优化银行负债端结构,部分股份行可以以此缓解负债端压力。2019年末开始,监管机构进一步规范结构性存款,定期存款靠档计息也受到限制,部分股份行负债端相较之前面临更大的压力。在当前揽储竞争激烈的行业环境下,同业存单因其流动性较强、发行效率高、利率市场化的特点可为股份行负债提供补充。

另外,徐承远称,较为宽松的资金面为发行同业存单创造了有利条件。2019年11月末到2020年年初,上海银行间同业拆放利率有所下降,季节性因素影响较往年小了很多,2020年1月央行全面降准,释放资金较多,银行体系流动性总量处于较高水平,商业银行资金成本有所降低,是发行同业存单的较好时机。

与之形成鲜明对比的是,一些城商行开始压缩同业存单发行。例如,1月2日,盛京银行披露2020年拟发行933亿元同业存单,而该行在2019年计划发行1850亿元,发行规模下滑了50%。

上海华瑞银行披露2020年度同业存单发行计划,拟发同业存单49亿元,较上年度计划额度减少21亿元。嘉兴银行2020年度拟申报发行额度为171亿元,较上年200亿申报计划也有所减少。

一级市场仍存在分层

从负债端来看,中小银行资金来源渠道有限,主要是存款业务和同业业务。但由于自身规模小、区域性经营等劣势,吸收存款能力有限,仅以存款业务难以满足资金需求。

在去年5月包商银行被接管后,银行同业业务受到较大影响,同业存单市场分层加剧。

数据显示,事发前一周(5月20日~24 日)同业存单发行量5249亿元,发行成功率85%,中小银行AA+及以下存单发行成功率66.9%。而事发后的第一周(5月27日~31日)同业存单发行量锐减至1117亿元,成功率仅为59%,其中AA+级存单发行成功率仅为38%,AA+以下存单发行成功率低于20%。

此后,随着监管发布一系列呵护中小银行流动性措施的政策,同业存单开始回暖,大多数中小银行的同业存单可以顺利发行,但一些处于东北、中西部地区,资产质量存在较大问题、公司治理缺乏有效机制的银行发行成功率与上年相比概率下降,且可能面临违约风险。

例如,盛京银行、锦州银行等多家银行多次发行同业存单失败或延迟发行,计划发行量多则20亿元,少则1亿元,这样的情况并不鲜见。另外,很多农商行存在同业存单认购率不足的现象。

记者通过Wind统计多家银行存单发行情况公告也发现,同业存单的认购情况差异化明显,股份行发行的同业存单往往都能够足额认购,而城商行和农商行发行失败的大有人在。

国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼称,监管部门应特别关注有较大可能出现流动性风险的现象、可能引发流动性风险的特定情景或事件,前瞻性地分析和预判其对流动性风险的影响,做好预警,提高对风险抵御和紧急处置能力。如关注未按时信息披露、同业负债占比较高以及同业存单发行成功率较低的中小银行,提高预警意识和提出应急方案。

“2020年,央行等监管机构可以继续对高风险机构采取多种手段压降风险,在必要时可以通过定向流动性支持为中小银行健康发展保驾护航,逐步改善同业存单发行困难的局面。”徐承远表示。

另外,徐承远称,商业银行需要持续优化资产负债结构,建立完善的风险控制机制,提升市场对其认可程度。中小银行首先应当明确自身差异化市场定位,结合自身经营特点,制定配套的产品,增加营销特色,吸引更多优质存款,降低对资金期限较短的同业存单的依赖。其次大力引进相关技术人才,增强风险识别能力;通过解决中小银行常见的资产期限错配、成本收益倒挂等问题,全面降低中小银行信用风险,提高投资者对中小银行的市场认可度。

责编:石尚惠

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