中泰证券：乘用车有望走出深度调整期

中泰证券认为，我国乘用车销量自2010年进入普及后期，于2018年乘用车行业出现首次下滑（-4.2%），行业进入深入调整期。从2019年6月开始降幅收窄，环比改善明显。库存方面，从2019年8月开始已经降至警戒线以下。在减税降费刺激消费的大背景下，政策中期有利汽车需求复苏。在低基数的效应下，同比数据企稳的确定性高，有望走出深幅调整期。分车系来看，一是德日系市占率继续提升，另一个是自主品牌市占率下滑，但是一线自主，比如广汽、长安、吉利、长城都出现比较明显的修复，自主品牌内部分化明显。