政策暖风频吹，国产疫苗重磅登场，布局医药正当时丨牛熊眼

1月9日下午，医药概念盘中拉升，截至发稿，眼科医疗、细胞免疫治疗、医疗器械服务、芬太尼等多个板块涨幅居前，个股方面，中珠医疗、昭衍新药、莎普爱思等多股涨停。

消息面上，1月6日-7日，2020年全国卫生健康工作会议在北京召开。会议强调，一是全面实施健康中国行动；二是持续深化医药卫生体制改革，扎实推进国家药品集中采购和使用试点工作；三是确保实现贫困人口基本医疗有保障目标；四是全面加强对医疗卫生机构的监管；五是加强公共卫生和重大疾病防治；六是推进中医药在传承创新中高质量发展；七是扎实做好“一老一小”照护服务和妇幼保健工作；八是继续做好卫生健康各项重点工作，加快“互联网+医疗健康”发展。

同时，2019年12月29日，国家组织药品集中采购和使用联合采购办公室发布全国药品集中采购标书，第二批国家组织药品集中采购和使用正式启动，目前共纳入33个品种，将于1月17日在上海开始招标。

此外，医药行业各龙头公司近期也在紧密布局中：

• 2019年12月31日，国家药监局官网宣布，批准沃森生物申报的13价肺炎球菌多糖结合疫苗(商品名：为沃安欣)的上市注册申请。沃安欣成为全球第二个、中国第一个自主研发的13价肺炎疫苗。
• 2019年12月31日，国家药监局官网宣布，批准厦门万泰沧海生物技术有限公司的双价人乳头瘤病毒疫苗(商品名:馨可宁(Cecolin))上市注册申请，该药是首家获批的国产人乳头瘤病毒疫苗，适用于9-45岁女性。

华泰证券表示，机构短期建议关注有变化的低估值二线白马，如健康元、凯利泰、九洲药业、国药股份、国药一致及片仔癀等。长期持续推荐业绩能见度高的核心资产长春高新和迈瑞医疗。细分领域看：

化学药：第二批全国性带量采购将于月中招标，预期制药板块目前仍将持续震荡;

中成药：提示中药消费品旗舰产品潜在提价的投资机会，建议关注云南白药、片仔癀和同仁堂;

医疗器械：港股骨科板块持续走强，建议关注骨科高值耗材A股相关标的凯利泰;

医疗服务：CMO行业景气度持续上行，建议关注行业性机会;

医药商业：部分流通股表现亮眼，低估值业绩持续向好的流通标的市场关注度持续提升。

天风证券建议从四个方面来关注一月份医药板块的投资机会：

关注具备提价能力的品牌OTC药品，2019年板块表现相对一般，2020年有望迎来更好的发展态势，关注潜在的中药涨价主线，重点关注稀缺属性标的片仔癀、云南白药、同仁堂、广誉远等；

关注第二批（第三轮）集采品种的落地，未来整体看仿制药整合势不可挡，价格搏杀将是常态，关注具备仿制药梯队、原料-制剂一体化的企业：中国生物制药、科伦药业、华海药业等；

坚守创新系列核心主线，我国CRO行业景气度高，在产业、资本和政策的共振下未来发展前景广大，建议关注相关标的投资机会，重点推荐药明康德、泰格医药、凯莱英，建议关注康龙化成、昭衍新药、成都先导、药石科技等公司；

从三季报情况看，商业板块企业表现相对优秀，业绩逐步企稳回升，现金流情况也逐步得到企稳好转。建议关注区域龙头：柳药股份、国药股份、国药一致等；全国龙头：九州通、上海医药、国药控股等。

中信建投表示，展望全年，持续看好医药行业的结构性投资机会2.0版。行业格局变化势不可挡，与已经过去的2019年相比，2020年医药投资不变的是继续深化产业思维，破旧立新，精选优势赛道。机构看好创新药、CXO、仿制药产业链上游、疫苗、医疗器械、医疗信息化、连锁医疗及药房等赛道。2020年发生变化的是投资可能向纵深发展，建议投资者坚定持有核心资产，同时积极关注具备性价比优势的细分龙头。

该机构认为，医药板块近期表现平淡，是很好的医药布局时间点，继续看好以恒瑞医药、药明康德、泰格医药、爱尔眼科、益丰药房、迈瑞医疗、艾德生物、金域医学为代表的龙头公司；1月提示特别关注:益丰药房、老百姓、国药股份、上海医药、智飞生物等。