华泰宏观：2020年一季度经济增速可能相对2019年四季度小幅回升

华泰宏观李超点评12月经济数据时认为，2019年11-12月部分工业产品价格环比反弹，11月/12月工业生产数据显示钢材、汽车产量同比增速连续回升，11/12月PMI均回升到荣枯线以上，我们认为这些现象可能是政策刺激预期的提前反映。2020年一季度经济增速可能相对2019年四季度小幅回升。一季度经济关注点：专项债的发行和落实应用；社融投放力度可能超市场预期；PPI和工业企业盈利拐点可能即将到来，库存周期有望在2020上半年转入补库阶段。