我国黄金产量连续13年居世界第一，金价有望继续上冲

据中国黄金协会最新统计数据显示，2019年，国内原料黄金产量为380.23吨，连续13年位居全球第一。2019年，全国黄金实际消费量1002.78吨，与2018年相比下降12.91%。2019年，国际黄金价格自年初1282.40美元/盎司开盘，6月起黄金价格开始向上突破，9月4日达到1557.03美元/盎司，年末收于1517.10美元/盎司。全年平均价格为1395.60美元/盎司，比2018年增长9.84%。

周二亚市早盘，国际现货黄金突然加速拉升，自低点上涨近8美元，盘中最高触及1567.86美元/盎司，目前仍持稳升势。

东兴证券表示，黄金价格高位震荡，美伊局势缓和令黄金地缘风险溢价出现回落，美国强劲的零售销售，初请失业金人数及新屋开工等数据推动美元走强，并对黄金的实际收益率形成抑制，本周金融市场数据较为清淡，市场的数据端指引有限，金价波动或许聚焦事件端扰动及现货黄金的实际溢价支撑，黄金基本面未发生结构性转变，黄金价格有望继续上冲并站稳1600美元。建议关注紫金矿业，山东黄金，银泰黄金等。

天风证券表示，美国2019年12月的PMI创2009年6月以来最低，美国12月非农数据不及预期，20年美国经济增速下滑压力继续上升是大概率事件，预计降息预期抬升，全球经济增速放缓、美国大选、英国脱欧等不确定性的背景下，金价有望震荡回升。推荐山东黄金、中金黄金，紫金矿业。

财富证券认为，2020年上半年的美国经济或将继续走低，这将会形成一定的预期差，带动长短利率的再次下行，催化实际利率的下行。同时美元指数有望继续下行，看多黄金价格。白银方面，本轮的金银比修复行情将持续，继续看多未来白银价格。建议关注贵金属领域的山东黄金、盛达资源。

光大证券指出，黄金价格拉动整体黄金未来需求，在全球经济不确定性增强的情况下，避险需求料在未来很长一段时期上升。国泰君安也认为，2020年全年来看，继续看好金价在全球货币宽松、美元承压等背景下稳步上涨。金价上行对珠宝全行业利好，尤其经销商盈利水平将大幅提升，进而带动品牌企业销售、利润上行，头部企业逆势扩张更具优势。