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军工行业基本面持续改善,三条主线掘金板块丨牛熊眼

第一财经 2020-01-23 15:11:49

1月23日,军工板块涨势强劲,截至发稿,天银机电、亚光科技涨停,际华集团大涨7%,中国卫星、航天宏图、北化股份等多股均有不同程度的拉升。

1月23日,军工板块涨势强劲,截至发稿,天银机电、亚光科技涨停,际华集团大涨7%,中国卫星、航天宏图、北化股份等多股均有不同程度的拉升。

消息面上,2020年我国航天发射将超40次,中国航天科技集团有限公司宇航部部长尚志表示2020年中国航天科技集团宇航发射有望突破40次,发射60余颗航天器,再创历史新高,续列全球第一。发射计划将重点关于新一代载人飞船试验船、火星探测器、嫦娥五号探测器、北斗导航等重大工程。

此外,军工行业业绩明显改善,据证券时报,截至最新,已有多家军工公司公布了2019年业绩预告,其中航天发展、航新科技、中船科技、中航高科、航天彩虹、海格通信、钢研高纳、耐威科技、景嘉微等公司预增。

其中,中船科技预增幅度最高,预计2019年全年净利润为12,000万元-15,000万元,同比增长83.41%-129.26%。中航高科、航新科技、航天发展、航天彩虹预增幅度超过50%,耐威科技预计2019年1-12月归属于上市公司股东的净利润为约1.18亿元-1.37亿元,同比增长约25%-45%。

不管是上游的原材料公司,还是中游的元器件公司、部件系统公司,均取得了不错增长,军工行业基本面持续改善不断得到验证。

华创证券表示,未来随着国企改革三年行动方案出台,一系列改革配套操作性方案相继明确落地,央企将加快推进各项改革试点落地,军工作为国企改革的重要领域之一,2020年或将加速推进,不断释放潜力。同时,业绩预告显示军工行业基本面持续改善。维持三条主线推荐:

主线一:装备龙头推荐中直股份、中航沈飞,中航飞机,新增推荐航发动力;

主线二:推荐增长确定性较高、估值和增速匹配的标的:火炬电子、中航电测、振华科技、航天电器、菲利华、中航光电等;

主线三:资产证券化重点推荐四创电子中航机电

对于军工板块的投资机会,长城证券建议关注两个方面:

第一,型号量产带动上下游繁荣,价值中初见成长。该机构认为未来主机厂价格主要体现在现金流量增长的预期上面,其中预期性越强的主机厂将享受越高的估值溢价。受益于我国空军、海军加快推进国防现代化进程,新型号不断列装批量生产,我国航空产业链尤其是战斗机、直升机与发动机等主机厂所确定性和预期性最强。建议关注中直股份、航发动力中航沈飞。同时,型号量产叠加自主化发展需求,大幅增加军民两用半导体芯片行业弹性,尤其是部分“卡脖子”军用芯片有望成为芯片行业自主化发展的突破口,成长性凸显。建议关注振华科技、和而泰

第二,北斗组网带动应用崛起,成长中价值显现。从建设层面,北斗三号系统建设已进入决胜冲刺阶段,2020年6月份之前整个北斗三号卫星系统的三大轨道,30颗卫星有望全部组网完成。从技术层面,国内已具备一定规模和水平的芯片制造生产研发能力,全面建立自主芯片产业的大趋势已经形成,国产北斗芯片已实现规模化应用。从应用层面,2018年中国国内导航产业产值已超过3000亿元,北斗高精度应用推广取得长足的发展,产业链日渐完善,经济和社会效益日益显现。北斗导航系统在智慧城市、交通运输、公共安全、减灾救灾、农业渔业、精准机控、气象探测、通信、电力和金融授时等众多领域得到广泛应用。建议关注海格通信

责编:丁源

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