截至2020年1月20日,采购经理调查结果显示,1月份,中国制造业PMI为50.0%,非制造业商务活动指数为54.1%,综合PMI产出指数为53.0%。
一、中国制造业采购经理指数运行情况
2020年1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,比上月小幅回落0.2个百分点。
从企业规模看,大型企业PMI为50.4%,比上月回落0.2个百分点,中型企业PMI为50.1%,比上月回落1.3个百分点,大、中型企业PMI均位于临界点之上;小型企业PMI为48.6%,比上月回升1.4个百分点,仍位于临界点之下。
从分类指数看,在构成制造业PMI的5个分类指数中,生产指数和新订单指数高于临界点,原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。
生产指数为51.3%,比上月回落1.9个百分点,位于临界点之上,表明制造业生产扩张步伐有所放缓。
新订单指数为51.4%,比上月上升0.2个百分点,连续三个月位于临界点之上,表明制造业市场需求持续增长。
原材料库存指数为47.1%,比上月微落0.1个百分点,位于临界点之下,表明制造业主要原材料库存量减少。
从业人员指数为47.5%,比上月回升0.2个百分点,但位于临界点之下,表明制造业企业用工量有所减少。
供应商配送时间指数为49.9%,比上月下降1.2个百分点,微低于临界点,表明制造业原材料供应商交货时间较上月略有放慢。
二、中国非制造业采购经理指数运行情况
2020年1月份,非制造业商务活动指数为54.1%,比上月上升0.6个百分点,表明非制造业总体保持扩张。
分行业看,服务业商务活动指数为53.1%,比上月上升0.1个百分点。从行业大类看,邮政业、电信广播电视和卫星传输服务、货币金融服务、保险业等行业商务活动指数位于57.0%以上,业务总量增长较快;道路运输业、房地产业等行业商务活动指数位于收缩区间。建筑业商务活动指数为59.7%,比上月上升3.0个百分点,位于较高景气区间。
新订单指数为50.6%,比上月上升0.2个百分点,位于临界点之上,表明非制造业市场需求有所增加。分行业看,服务业新订单指数为50.0%,与上月持平;建筑业新订单指数为53.8%,比上月上升0.9个百分点。
投入品价格指数为53.3%,比上月上升0.9个百分点,位于临界点之上,表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体上涨。分行业看,服务业投入品价格指数为52.8%,比上月上升0.5个百分点;建筑业投入品价格指数为56.1%,比上月上升3.1个百分点。
销售价格指数为50.5%,比上月上升0.2个百分点,位于临界点之上,表明非制造业销售价格总体涨幅略有加大。分行业看,服务业销售价格指数为50.2%,比上月上升0.3个百分点;建筑业销售价格指数为52.2%,与上月持平。
从业人员指数为48.6%,位于临界点之下,但比上月上升0.3个百分点。分行业看,服务业从业人员指数为47.4%,比上月回落0.5个百分点;建筑业从业人员指数为55.3%,比上月上升4.6个百分点。
业务活动预期指数为59.6%,比上月上升0.5个百分点,继续位于较高景气区间,表明非制造业企业对未来市场发展保持乐观。分行业看,服务业业务活动预期指数为58.7%,比上月回落0.4个百分点;建筑业业务活动预期指数为64.4%,比上月上升5.2个百分点。
三、中国综合PMI产出指数运行情况
2020年1月份,综合PMI产出指数为53.0%,比上月回落0.4个百分点,位于临界点之上,表明我国企业生产经营活动总体扩张有所放缓。
机构中期看涨情绪不改。
3月是节后复工季,PMI环比季节性回升并不意外,意外的是幅度进一步超季节性。
去年在美国经济韧性和出口份额韧性的双重支撑下,中国出口已经超出去年初时的市场预期(详见《今年出口可能再超预期》,2023.02.23)。小企业更受益于出口高景气,3月小型企业新出口订单环比上行11.9个百分点,高于大型企业和中型企业的2.7个和6.9个百分点,带动3月小型企业新订单指数上行8.1个百分点。
3月份PMI指数大幅回升,且重回荣枯线之上,既有季节性因素影响,也表明经济回升向好态势进一步明确。
调查结果还显示,企业生产经营中仍面临一些突出问题,比如反映行业竞争加剧、市场需求不足的企业比重仍然较高。