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瑞幸咖啡否认沽空指控:称其论证方式毫无根据,属恶意指控

第一财经 2020-02-03 22:06:28 听新闻

对于沽空报告,瑞幸咖啡2月3日发布澄清公告称其毫无依据,属于恶意指控。

2月3日晚,瑞幸咖啡发布澄清公告,否认此前沽空机构MuddyWaters Research(浑水研究)公布的沽空报告中的所有指控,瑞幸咖啡回应称该报告毫无依据,属于恶意指控。而该沽空报告此前指责瑞幸咖啡业务数据造假和商业模式存在固有缺陷,这也导致瑞幸咖啡股价上周五盘中大跌超二成。

瑞幸咖啡公告表示,坚决否认所有指控,并指该沽空报告的论证方式存在缺陷,报告中包含的所谓证据无确凿事实依据,且报告中的指控均基于毫无根据的推测和对事件的恶意解释。此外,该报告还攻击了瑞幸咖啡的管理团队,股东和业务合作伙伴,此主张是虚假的、具误导性或完全不相关。公司认为该报告存在对公司业务模式和运营环境的根本性误解。瑞幸咖啡打算采取适当的措施来防御这些恶意指控、以保护股东们的利益。

1月31日,浑水研究公布了一份89页的关于瑞幸咖啡的匿名沽空报告,记者注意到,该报告主要从业务数据造假和商业模式缺陷两个方面进行质疑,2月3日瑞幸咖啡的澄清公告中对相关指控也进行逐条批驳。

沽空报告显示,通过雇佣了92个全职和1418个兼职的调研员,对瑞幸咖啡4000多家门店中的981家进行统计,最终收集到2.5万多张小票以及1万多小时的录像,而根据这些记录,报告认为瑞幸的实际订单数少于公布数据,指责瑞幸咖啡的平均每店业务在2019年三季度虚增了69%,四季度虚增了88%。

报告称,收据所显示的数据与瑞幸咖啡公布的数据相差较大,比如收据数据显示的净售价为9.97元人民币,瑞幸咖啡三季报公布的净售价为11.2元;瑞幸咖啡三季度财报显示63%的产品售价超过50%,但收据显示只有28.7%的商品是以超过50%的价格售出。

对此,瑞幸咖啡回应表示,客户在瑞幸咖啡的每笔订单会被自动记录在公司系统中,订单付款程序通过第三方支付服务提供商完成。因此,公司的所有关键运营数据均被实时追踪且可被验证。公司在数据管理方面拥有强大的内控系统,以确保自身系统及第三方合作伙伴系统中数据的完整性和一致性。

瑞幸咖啡指出,沽空报告中所谓的客户订单收据的来源和真实性无据可依,且其基础统计方法毫无根据。报告所引用期间内,公司实际单均商品数量大大高于该报告所称数据。

而对于沽空报告中对于瑞幸咖啡存在夸大广告支出,并将夸大的广告费用于粉饰收入和店面利润,从而将门店损失隐藏在门店层面以下的指控。瑞幸咖啡回应称,这项指控完全基于错误的假设、以及对公司广告费用的不正确和误导性分析。公司对销售和市场营销费用进行了详细的审查并用底层数据进行了交叉核对,确认公司披露的广告费用是真实和准确的。

此外,沽空报告认为瑞幸的商业模式存在固有缺陷,指瑞幸的客户对价格高度敏感,慷慨的价格推广是留住他们的动力;瑞幸试图降低折扣水平(即提高有效价格),同时增加同店销售额是不可能完成的任务。

瑞幸咖啡则表示将坚定地坚持其商业模式,并有信心在未来继续受益于中国咖啡市场的强劲增长。

受上述做空报告影响,瑞幸咖啡上周五盘中一度大跌超过26%,随后瑞幸咖啡方面表示将在周一(3日)发布公告正式反驳,当天瑞幸股价跌幅逐渐收窄,截至收盘下跌10.74%,报收32.49美元。

有趣的是,在浑水披露报告之后,另一家也以做空中概股闻名的做空机构香橼研究(Citron Research)在Twitter声称也收到了同一份报告,但后者却认为瑞幸咖啡目前在中国生意火热,而这一报告并不准确。

责编:乐琰

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