洪榕：资金反复推动大盘，调整的时机如何判断？丨复盘论

文/洪榕

昨天说到目前的市场情绪处于疫情冲击后的第三阶段，也就是信心恢复阶段，这个阶段观察投资者情绪很重要。从今天的盘面看，投资者的情绪应该说是逐渐平静下来了，反映在走势上就是走势非常稳，盘中振幅也不大。

前两天的大金融进行了一个大幅度的补涨，昨天的券商板块整个板块的涨幅接近5%。今天出现一定的调整其实是很正常的，但大家应该看得到，今天即使大金融回调，但指数还是涨的，可见市场还是非常之强。

大盘走出强势超出了市场很多人的预期，其实背后原因我们前面已经讲过很多次了：就是资金面非常宽裕。

资金背后的原因，第一个就是节后有大量的新增资金进场，刚开始因为疫情的下跌，也没有资金真正地抛出去，抛出了也不会离开市场。再加上节后这段时间大家没开工，都在家里，就有很多的用户过去可能不炒股，他们都开始炒股了，也就是说激活了很多的存量账户。这点能看得出来，因为包括很多我的洪粉家人，有些可能已经离开股市两年了，但是现在又回来了，所以又来看我的微博了。所以这个资金量其实是蛮大的，而且他们的交易还比较活跃，这是一个方面。

第二个方面，就是大量的北上资金进入了市场。

第三个方面就是各个基金的发行，其实从年前就不错，年后虽然受疫情的影响可能推后了一点时间，但是现在无论是私募、公募，其实资金量都在增加。

还有一部分资金，其实救市的时候有一部分资金也进来了，就让市场上的资金面非常宽裕。

既然资金宽裕，那一般会走出叫“资金推动型”的行情。资金推动型的行情就特别有意思了，它的行情走势有个特征：就是板块会轮番上涨。

因为这个时候其实市场仅有的抛压，一般是来自于获利回吐，就是赢家牢牢控制的局面。但获利回吐资金，抛掉之后不会离开市场。他们会通过滚动的方式再次进场，他们抛的股票如果跌下来了还会买回来。或者说他会轮动，这个板块已经涨透了，可能就选择另外一个板块了。通过滚动和轮动又进入了市场，所以资金其实没流出去。

另外我们也看到每天的成交量非常大，在涨的过程中成交量大是非常好的，这说明盘中换手非常充分，大家在换手，其实它最大的好处就是不太容易跌的下来。我们最怕的是空涨，空涨就容易空跌。所以大家就会感觉盘面怎么那么稳？其实就这个原因。

但这样的盘面其实大家会担心，究竟什么时候调整呢？我告诉大家一个调整的条件：大部分的情况下，如果股票出现了加速上涨，也就是我说的“空涨”，这种情况就容易下跌。因为这个时候的获利回吐资金会比较多，由于没有换手，就会造成了获利盘非常丰厚，这时候如果叠加了市场出个利空，就很容易会出现大的调整。

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